崔东树：1月末全国乘用车行业库存357万辆 环比下降8万辆 同比增58万辆 形成库存高位运行特征

2026年1月全国乘用车行业库存高位运行，新能源车库存压力较大

根据崔东树2月25日的发文，2026年1月末全国乘用车行业库存达到357万辆，较上月下降8万辆，但同比2025年1月增加了58万辆，显示出库存高位运行的特征。乘联会预测团队对市场的乐观度自25年以来逐步降低，26年2月初的1月月后满意度仅为17%，预期低且满意度低，对2月市场的乐观度进一步降至5%，为近期较差的预测指数。

库存支撑天数与历年对比

2026年1月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在70天，相对于2023年1月的65天、2024年1月的70天，以及2025年1月的48天，今年1月的总体库存压力相对较大。

新能源车库存变化

从新能源车企业的库存变化来看，2026年1月行业库存上升到72万辆，较峰值库存降16万辆，但较12月增加6万辆。近期新能源经销商的厂家和渠道库存面临市场低于预期，行业库存总体压力较大。

1月乘用车出口（含整车与CKD）57.6万辆，同比增长52%，环比下降2%，延续去年的强势增长。1月乘用车生产201万辆，同比下降4%，环比下降29%，出口拉动的生产增长较强。

2026年1月末全国乘用车行业库存357万辆，较上月下降8万辆，较2025年1月增58万辆，形成库存高位运行特征。厂家库存占比32%，市场逐步进入春节前后的政策波动期，渠道进货热情低，未来几个月销量消化库存压力不小。

随着新能源车的占比提升，燃油车销量下降，对应的库存占压也逐步减少。2026年1月的自主主流车企的库存相对上年末大幅上升，体现车企实现2025年高增长意愿较强，年末旺销期的库存安全性稍有放宽，连续数月突破200万台。

美国的库存目前是在40-50天，总体的库存压力不大，这也是中国车市参考的对象。