“自供电”时代来临？特朗普新政或引爆电力设备超级周期

特朗普政府要求科技巨头自供电，AI数据中心电力需求激增

美国总统唐纳德·特朗普宣布了一项新的“电价缴费者保护承诺”，要求美国科技巨头自行承担其超大规模人工智能数据中心的电力需求及费用。这意味着科技企业需要为其不断扩张的AI基础设施建设专用级别的电力供应系统，而不是依赖地方电网。

这项政策将数据中心的供电形态从依赖电网扩容转变为项目自带电力系统，常见的组合包括就地燃气机组/燃机+并网备份，或“可再生+储能+可调负荷+少量稳定电源”的混合微电网。这一转变对供电可靠性、并网时点和电能质量的要求极高，而美国电网扩建、审批、并网排队与设备交付都在形成硬约束。

政策影响

这种政策导向将使AI数据中心从用电大户变成电力基础设施投资方，需求从单纯的“电网接入容量”扩展到“自备电源 + 并网系统 + 园区自有配电系统”的全套电力设备CAPEX。这预示着AI将带来史无前例的电力股“超级牛市行情”。

特朗普在国情咨文中强调，科技公司有义务满足他们自己的电力需求，以确保公司获得足够电力的能力，同时降低居民电价。他没有具体说明涉及的公司或计划的实施细节，但预计白宫将在3月初邀请相关公司落实这项举措。

上月，微软公布了一项计划，确保其AI数据中心不会推高消费者电价，并承诺尽量减少用水。华尔街金融巨头Wedbush预计，其他大型科技组织也将很快跟进。

全球AI竞赛与电力需求

全球AI数据中心新建与扩建进程凸显出电力资源供给的重要性，AI的尽头是电力。高盛将2030年全球数据中心用电需求相对2023年的增幅从175%大幅上调到220%，其中约六成新增用电来自美国。

全球资本市场将电力设备与电网链条推成“新主线”，需求从GPU/服务器外溢到发电设备、变压器/开关柜、输配电扩容、并网工程与调度软件。例如，西门子能源、E.ON、AEP、Exelon等公司都在数据中心需求推动下上调资本开支计划。

受益于数据中心电力链，施耐德电气近期拿下美国数据中心相关大额订单/协议，西门子也在最新财报中把利润指引上调，明确提到北美AI驱动的数据中心基础设施需求。