世纪IPO引爆“换股”卖压！美股散户疯狂“抽水”芯片股，囤资抢购SpaceX(SPCX.US)

美股散户资金抽水AI及半导体板块，全力备战SpaceX IPO

近期，美股市场中的人工智能(AI)及半导体板块遭遇了猛烈的资金抽水现象。根据华尔街数据汇总，非专业交易员正在以两年来最快的速度获利了结。这一行为并非意味着散户准备离场，而是他们正在积极变现手中的多头头寸，为即将到来的SpaceX(SPCX.US)首次公开募股(IPO)做准备。

根据Vanda Research的研究报告，截至本周三，美股散户投资者已连续三个交易日净抛售个股，这是自2020年3月全球疫情引发流动性危机以来的首次。周一的资金撤出规模更是创下了2023年11月以来的最高纪录。

Vanda Research全球宏观策略师Viraj Patel指出，零售业(散户)可能正在为即将到来的重大IPO储备资金。法国巴黎银行美国股票衍生品策略主管Greg Boutle也提到，美光科技近期价格下行走势可能与个人投资者从近期表现最好的股票和杠杆产品中撤出资金有关。

SpaceX IPO对散户的吸引力

法国巴黎银行估计，本次换股卖压可能引爆约500亿美元的集中平仓需求。与此同时，太空主题正在承接部分流出资金，全球太空主题ETF合计净流入约80亿美元。Vanda Research也指出，散户对太空相关股票的需求达到了2024年以来的最高水平。

为了迎接SpaceX IPO，富达投资(Fidelity)已正式将其零售经纪账户的IPO认购最低门槛大幅降至2000美元。SpaceX在此次IPO中为个人散户预留了高达30%的股票份额，这一比例远高于传统大型IPO。

华尔街的担忧

散户的这场“拆东墙补西墙”的疯狂回笼资金举动，正在给原本高位震荡的美股市场带来不可忽视的涟漪效应。富国银行投资研究所全球股票策略师Douglas Beath指出，美国家庭金融资产中股票的占比已接近35%的历史最高水平，散户手里其实已经没有多余的闲置“干粉”(Cash Piles)。

更令分析师头疼的是，SpaceX 只是这场资本大收割的“头道大菜”。Anthropic以及山姆·奥特曼(Sam Altman)执掌的OpenAI等多家独角兽也已排入今年的超级上市日程表。投行预计，多达12家大型AI公司处于SEC审查阶段，AI IPO通道总规模超过3万亿美元。

Vanda Research的Patel提出了一个更为长远的视角：“上周的抛售潮以及人工智能概念的短期高峰，让散户投资者有机会获利了结，抛售了表现优异的股票。”但对于这个已经用尽了FOMO(害怕错过)情绪的市场而言，当投资者在追逐下一波风口时，现有的风口是否还能提供足够流动性退出，将成为影响整个风险资产定价的核心问题。