全球债券市场在周一遭受抛售，起因是日本央行释放的鹰派信号，导致主要经济体的国债收益率普遍上升，并对比特币等高风险资产产生了连锁反应。
日本央行行长植田和男于12月1日在名古屋发表讲话时暗示可能在12月加息，他表达了将利率提升至0.75%的意愿，并表示在此之后将讨论未来的利率政策。这一言论导致日本两年期国债收益率突破1%，这是自2008年以来的首次。
这场债券市场的动荡迅速从东京扩散到华盛顿和法兰克福。美国的10年期国债收益率单日上升了0.08个百分点，达到4.09%，创下一个月来的最大涨幅；德国的10年期国债收益率也上升了0.06个百分点，达到2.75%。同时，日元对美元的汇率升值了约0.6%，达到155.3日元。
随着避险资产的收益率上升，风险资产面临压力。比特币当日大幅下跌5.5%，过去一个月累计跌幅超过20%。美国股市的科技板块领跌，纳斯达克综合指数下跌0.4%，标普500指数下跌0.5%，与加密货币相关的股票也遭受重创。
植田和男在讲话中明确表示，日本央行“将在12月的会议上就利率问题做出正确的决策”，并希望在利率提升至0.75%后再讨论未来的加息路径。
这位央行行长也承认“很难确定距离中性利率还有多远”，但强调即使加息，金融环境仍将保持宽松。市场将这一系列言论解读为结束超宽松货币政策的强烈信号。讲话后，日本国内的股市和债市双双下跌。
日本10年期国债收益率当日上升了0.07个百分点，达到1.87%。今年以来，日本国债市场经历了剧烈的抛售，10年期收益率累计上升了近0.8个百分点，这反映了市场对利率正常化、政府支出增加以及寿险公司等长期债券需求下降的预期。
日本利率预期的变化在全球固定收益市场引发了连锁反应。Manulife John Hancock Investments的联席首席投资策略师Matt Miskin表示：“在日本央行释放12月加息的鹰派信号后，全球债券市场感受到了蝴蝶效应。”
作为全球数万亿美元资产定价基准的美国10年期国债收益率创下了一个月来的最大单日涨幅。市场担心的一个关键因素是，随着日本国内债券收益率的上升，日本投资者可能会将资金撤回国内，减少对外国政府债券的需求。
State Street Markets的宏观策略主管Michael Metcalfe警告说：“日本利率正常化的迹象越明显，日本投资者从外国债券市场撤资或至少减少购买外国债券的可能性就越高，这将在主权债发行激增之际，削弱一个关键的国际融资来源。”
债券抛售对风险资产的冲击通过多个渠道传导。当投资者能够从日本和美国政府债券等避险资产中获得更高的收益时，投机性资产通常会表现不佳。
所谓的利差交易平仓也加剧了风险资产的抛售压力。这类交易涉及投资者以日元等低收益货币借款，然后投资于回报更高的资产。加密货币交易公司Wintermute的Jasper De Maere表示：“日本的低利率促成了利差交易，现在这些交易正在平仓，所有风险资产都遭到抛售。”
比特币当日下跌5.5%，与加密货币相关的股票承受了最重的抛售压力。数字资产交易所Coinbase的股价下跌了4.8%，比特币持有公司Strategy的股价下跌超过3%。
华尔街的科技股也未能幸免。科技股权重较大的纳斯达克综合指数领跌主要股指，这反映了市场风险偏好的全面收缩。
