在外汇和差价合约（CFD）交易中，投资者常会遇到一个专业术语——掉期（Swap）。许多初级交易者会疑惑：为什么持仓过夜会产生费用？Pepperstone掉期又是如何计算的？本文将带你全面理解掉期机制及其在Pepperstone平台上的应用。
什么是掉期？
掉期（Swap），又称 隔夜利息 或 展期费用，是指当交易者的头寸隔夜持有时，需要支付或获得的一种利息。
如果利率差有利于你，你可能获得掉期收入；
如果不利，则需要支付掉期费用。
这种机制来源于外汇即期合约的结算周期（T+2），以及全球银行间利率水平。
特别要注意的是：周三展期会收取三倍掉期费用，以计入周末的利息。
Pepperstone掉期的计算方式
Pepperstone的掉期费用由合作金融机构提供，并根据市场利率及风险分析动态调整。每种产品的计算方式略有不同：
1. 外汇（Forex）
每日掉期费用公式：
每日隔夜费/信用 = 一点 × （交易规模 × Tom-next）
Tom-next 汇率 来自一流全球投行，每日更新。
以 标准手 1.0 手（100,000 基础货币单位） 为基准。
2. 指数（Indices）
每日隔夜费/信用 = （市场收盘价 × 交易规模 ×（2.5% ± ARR 或 IBOR））/ 360
多头仓位：支付基准利率（ARR/IBOR）
空头仓位：获得基准利率（ARR/IBOR）
3. 大宗商品（Commodities）
每日隔夜费/信用 = （交易规模 × （基差 ± 我们的费用））
基差来源于不同到期月份期货价格差。
Pepperstone 费用：CFD 中间价 × 2.5% ÷ 365。
4. 股票（Shares）
每日隔夜费/信用 = （市场收盘价 × 交易规模 ×（2.5% ± ARR 或 IBOR））/ 360
与指数类似，费用基于市场利率及固定加成。
Pepperstone掉期利率如何查询？
投资者可通过交易平台实时查看掉期利率，具体操作如下：
MetaTrader 4/5：
选择“查看”
在“市场报价”中右键 → “符号” → 选择交易品种 → “属性/规格”
cTrader：
打开“搜索”栏
输入交易品种
点击符号旁的信息图标即可查看
平台显示的掉期利率为指示性利率，会随市场波动而调整。
Pepperstone掉期为什么很重要？
影响交易成本：长期持仓者尤其需要关注掉期费用，否则盈利可能被侵蚀。
套利机会：在高利差货币对中，可能获得正掉期收益。
风险管理：掉期水平反映了市场利率与资金成本，是交易者评估仓位的重要因素。
总结
Pepperstone掉期（Swap） 是交易者在外汇、指数、股票及大宗商品持仓过夜时需支付或获得的利息费用，其计算基于银行间利率与平台固定费用。
外汇掉期与利率差和Tom-next汇率相关；
指数、股票和大宗商品则结合市场基准利率（ARR/IBOR）与平台费用。
对于投资者而言，理解掉期不仅有助于掌握交易成本结构，也能帮助优化长期持仓策略。
