在週四，一些美聯儲的官員發表了講話，他們強調需要進一步觀察數月，以確定由關稅引起的物價上漲不會持續推高通貨膨脹，他們目前並不準備在即將到來的會議上支持降低利率。

最近，特朗普在其總統任期內任命的兩位美聯儲理事，沃勒和鮑曼的發言引起了公衆的關注。他們均表示，如果通脹保持在可控範圍內，他們願意在7月29日至30日的美聯儲會議上開始降息。

但是，自那以後，包括美聯儲主席鮑威爾、紐約聯儲主席威廉姆斯和舊金山聯儲主席戴利在內的大約十位政策制定者對這一觀點表示了懷疑。

戴利在週四接受媒體採訪時承認，越來越多的證據表明關稅可能不會導致大規模或持續的通脹上升。但她表示，這僅使她對秋季降息持開放態度。戴利說：“我的主要預期一直是在秋季開始調整利率，這一觀點沒有改變。”

今年至今，物價增長速度低於預期，美聯儲偏好的通脹指標在4月份同比上漲了2.1%，略高於2%的目標。

週四早些時候公佈的數據還顯示，持續申請失業救濟的人數升至2021年11月以來的最高水平，在過去六週內明顯上升，表明更多人長期未能重新找到工作。與此同時，6月21日當週的首次申請失業救濟人數有所下降。

戴利表示，儘管勞動力市場有所放緩，但她還沒有看到明顯的疲軟跡象。她重申，目前的貨幣政策“處於一個良好的位置”。

週四，波士頓聯儲主席Susan Collins在接受媒體採訪時表示：“在7月會議前，我們只會看到一個月的數據，我希望能看到更多的信息。”

柯林斯表示，她的基本預期是在今年晚些時候開始降息。“這可能意味着一次降息，也可能不止一次，但我認爲我們需要根據數據來判斷。我沒有看到降息的緊迫性。”

同日，里士滿聯儲主席巴爾金指出，他預計關稅將對價格產生上行壓力。在不確定性仍然很大的情況下，美聯儲應在調整利率前等待更多的明確信號。巴爾金說：“在當前經濟強勁的背景下，我們有時間耐心等待，等待更清晰的前景。”

同在週四，鴿派的芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，如果通脹明確回落至2%的目標，同時經濟前景的不確定性降低，美聯儲可以恢復降息。“我對目前的數據感到樂觀，也許關稅的影響只會侷限在其應有的範圍內，但我們需要確認。”

美聯儲主席鮑威爾此前週二在國會聽證會上表示，如果不是因爲關稅帶來的未來物價不確定性，美聯儲本應已根據通脹下降開始降息。在此之前，沒有必要急於改變利率政策：

關稅的影響將取決於其最終水平等多種因素。目前，我們有足夠的空間來觀察經濟走向，然後再考慮是否調整政策立場。