FOREXBNB獲悉，英國央行預計將在本週降息25個基點，並可能爲2009年以來的首次連續降息鋪平道路，以應對美國總統特朗普發起的全球貿易戰。
一項對32位經濟學家的調查顯示，所有經濟學家都預計英國央行將在週四的政策會議上降息25個基點。與此同時，32位受訪經濟學家中的29位認爲，英國央行貨幣政策委員會將一致投票降息25個基點。
大多數經濟學家認爲，在評估特朗普政府的關稅政策——及其未來政策不確定性——將拖累經濟增長並抑制通脹後，英國央行將轉向鴿派立場。與此同時，大多數經濟學家預計，英國央行將下調明年的經濟增長預期。
一些人認爲，英國央行可能出現更爲鴿派的轉向。巴克萊英國首席經濟學家Jack Meaning就認爲，英國央行可能會在本週降息後緊接着在6月再降息25個基點。若如Jack Meaning所料，這將是英國央行自2009年初金融危機以來(除2020年3月大流行初期的兩次緊急降息外)首次連續降息。
值得一提的是，目前市場預計，英國央行將在今年剩餘時間裏進行四次各25個基點的降息，即累計降息100個基點，將基準利率由4.5%下調至3.5%。而在3月20日的政策會議後，市場預計英國央行今年剩餘時間裏將進行兩次各25個基點的降息，将基准利率下調至4%。
自英國央行上一次在3月的政策會議以來，世界發生了翻天覆地的變化。特朗普在4月初宣佈大範圍徵收所謂“對等關稅”，這引發了對全球經濟增長將放緩的擔憂。
在英國國內，情況也發生了變化。英國工資增長一直低於英國央行在2月發佈的預測值。由於投資者遠離美國資產，英鎊相對美元走強壓低了進口成本，令英國的能源價格出現下跌。此外，根據英國央行貨幣政策委員會成員Megan Greene的說法，展望未來，中國商品轉向英國市場“總體上將帶來通縮效應”。
英國央行在2月的預測中表示，今年的通脹率將達到3.7%的峯值。而Bloomberg Economics目前的預計顯示，這一峯值將爲3.3%。另外，儘管英國央行2月的經濟增長預期強於預期，但英國央行行長貝利上月警告稱，全球貿易戰將對英國等開放經濟體造成尤爲嚴重的打擊。
前英國央行官員、現任牛津經濟研究院高級顧問的Michael Saunders表示：“美國關稅水平上升和貿易政策不確定性加劇主要是負面需求衝擊，這將抑制增長和通脹。”他補充稱，這使得英國央行貨幣政策委員會的決定比美聯儲更容易，而美聯儲面對的是負面供給衝擊，既抑制增長又推高通脹，需要在二者之間權衡。
Michael Saunders認爲，英國央行將採取“最少遺憾”的策略，“提前實施之前規劃的寬鬆措施”。Jack Meaning也認爲，英國央行加快降息步伐的可能性很大。他指出：“我認爲他们几乎肯定会表示风险平衡已发生变化，因此很可能會調整指引以爲連續降息鋪平道路。這將爲6月降息打開大門，但同時不作明確表述，以保持靈活性。”
“漸進且謹慎”
爲了確認新的寬鬆傾向，英國央行可能會改變“漸進且謹慎”降息的指引。Michael Saunders和Jack Meaning都表示，“漸進”一詞可能會被刪除。投票分歧也可能成爲一種信號機制。英國央行貨幣政策委員會的9名成員預計將在週四全票通過降息決議。
Bloomberg Economics首席英國經濟學家Dan Hanson等人認爲，該委員會成員Swati Dingra可能會投票支持降息50個基點。野村證券經濟學家George Buckley認爲，副行長Dave Ramsden和另一名委員會成員Alan Taylor可能會加入Swati Dingra的行列，這將強化英國央行鴿派立場的轉變。他表示：“我們可能會看到更多持不同意見的人投票支持降息50個基點，這將增加英國央行在6月進一步降息25個基點的可能性。”
此外，由於特朗普發起的貿易戰使得宏觀經濟背景變得如此不確定，英國央行面臨的挑戰愈發複雜。爲了應對不確定性並幫助與市場溝通，英國央行可能會在發佈的最新預測中更多地使用情景分析。
Jack Meaning表示，英國央行可能會用三種關稅情景取代目前反映不同通脹路徑的三種“情景”，並提供更完整的預測。他表示，在覈心情景之外，還應有一個涉及貿易報復的情景以及一個白宮退讓的情景，“這樣市場和貨幣政策委員會成員就可以爲這三種情景分別賦予概率權重”。
特朗普關稅政策帶來的影響將在英國央行對經濟增長的預期上表現得最明顯。Dan Hanson預計，鑑於年初強於預期的表現，英國央行將把2025年的增長預期從2月的0.7%小幅上調至0.8%，但將2026年的增長預期從1.5%下調至1%——屆時關稅影響最爲明顯。他補充稱，對通脹和市場借貸成本下降的預測意味着，英國央行應該在今年年底前將利率降至至少3.75%。
