德國3月工廠訂單超預期增長，但全球關稅戰威脅製造業前景
根據FOREXBNB的報道，德國3月份的工廠整體訂單增幅超出市場預期，顯示出在特朗普政府宣佈美國關稅政策之前，德國制造业形势有所改善。然而，新一轮全球关税战役可能对德國制造业造成严重影响，全球需求可能因關稅重壓而持續下行。
統計數據顯示，與2月相比，消費端對德國製造業的整體需求環比增長3.6%，遠高於彭博調查的1.3%增長預期中值。若剔除大額工廠訂單，3月份的工廠整體訂單指標仍超預期上升3.2%。這一廣泛覆蓋的製造業衡量指標包括電氣及運輸設備、機械、汽車和製藥行業的貢獻。
這些數據進一步表明，在俄羅斯與烏克蘭衝突引發的長期經濟疲軟後，德國經濟依賴的製造業正開始企穩。S&P Global的商業調查報告也顯示，4月份該行業在出口訂單支撐下逐步走出低谷區域。
美國總統唐納德·特朗普對包括歐盟在內的大部分國家徵收“對等關稅”，令經濟增長前景陷入高度不確定。歐盟在90天貿易談判窗口內大多數出口商品將面臨美國政府設立的10%對等關稅，鋼鐵和鋁製品，以及汽車整體和汽車零部件則面臨25%關稅舉措。
歐盟本月稍早同意將對美國政府主導的25%鋼鋁關稅的反制措施延後90天實施。特朗普將對大多數歐盟出口產品的所謂“對等關稅”稅率暫時從20%降至10%，關說豁免的時間期限同爲90天。特朗普還對歐盟以及全球範圍的汽車以及部分零部件加徵了大約25%的關稅。
特朗普政府已經開始對中國徵收高達145%的驚人關稅，並對大多數其他國家徵收至少10%關稅。儘管對於消費電子、半导体等某些细分领域暂时豁免關稅，但許多經濟預測人士因此警告未來全球經濟將急劇放緩，部分人甚至預測今年美國就將出現深度經濟衰退。
經濟學家們普遍擔心，近期一些硬經濟數據的好轉或僅源於企業爲躲避關稅而提前下單。高盛的分析師團隊指出，這種“前置消費”可能已使1—4月歐元區對美出口大幅增加15%，情況逆轉時或將帶來新的衝擊。
聯合投資公司(Union Investment)的宏觀與策略主管邁克爾·赫爾茨姆表示：“不要過度解讀本月的製造業產出增幅，今年迄今的德國製造業復甦可能僅僅是曇花一現。不可預測的美國對外貿易政策仍將成爲負擔，並阻礙2025年的潛在增長趨勢。”
德國新任總理弗里德里希·默茨領導的政府計劃通過改革以及在國防和基礎設施上的歷史最大規模支出來結束德國長期以來的經濟停滯。但本週的政治背景仍顯緊張，默茨是在第二輪程序投票中才獲得議會支持，凸顯出德國新一屆執政聯盟的薄弱基礎。
