小摩警告：滯脹威脅來襲 美股反彈勢頭或戛然而止

摩根大通警告：滯脹威脅與貿易談判不確定性或威脅美股反彈勢頭

摩根大通策略師Mislav Matejka及其團隊在最新研究報告中指出，美國今夏可能面臨物價攀升與經濟增速放緩的雙重壓力，這可能導致標普500指數的反彈勢頭受到威脅。他們認爲，在近期市場反彈之後，市場即將迎來疲軟期，這一階段可能顯現出某些滯脹特徵。

該團隊進一步分析稱，滯脹威脅疊加美國與主要貿易伙伴談判的不確定性，未來數月股市走勢將承壓。他們指出，“當前關稅形勢比年初多數人預期的更爲嚴峻”。

此番看空預測發佈之際，標普500指數剛錄得2023年以來最佳月度表現。然而，全球貿易緊張局勢升級及美國預算赤字激增等隱憂再度浮現。年初至今，這一美國基準股指僅微漲0.5%，表現遜於歐亞股市。

摩根大通策略師表示，他們更看好估值合理的國際股市，而非估值過高的美股，同時對新興市場保持樂觀態度，尤其看好中國科技板塊。

與此同時，高盛策略師David Kostin表示，標普500指數當前交易價格接近公允價值，預計未來12個月估值將基本持平。摩根士丹利策略師Michael Wilson則重申對美國企業盈利的樂觀預期，認爲股票估值可能已觸底回升。