崔東樹：1-5月汽車行業利潤率4.3%、汽車行業收入達4.1萬億增7%、成本增8%、利潤降11.9%

2025年中國汽車行業生產增長，利潤率仍低於平均水平

根據乘聯分會祕書長崔東樹的分析，2025年中國汽車行業在政策的推動下，生產量和收入均有所增長，但利潤率仍然低於工業企業平均水平。2025年汽車生產量達到1276萬臺，同比增長11%。1-5月汽車行業收入爲41283億元，同比增長7%，成本爲36351億元，增長8%，利潤爲1781億元，同比下降11.9%，利潤率爲4.3%，相較於下游工業企業5.7%的利潤率平均水平偏低，但較1-4月的4.1%有所改善。

5月份汽車行業收入8731億元，同比增長8%，成本7715億元，增長8%，利潤456億元，同比下降27.1%，利潤率5.2%，環比4月提升明顯，但相較去年5月的7.5%下降較大。

行業效益對比

在“兩新”政策的推動下，消費品以舊換新政策效果明顯，但汽車行業效益改善落後於其他消費品行業。智能消費設備製造、其它家用電力器具製造、家用廚房電器具製造等行業1-5月利潤分別增長101.5%、31.2%、20.7%，而汽車行業利潤下降11.9%。

中央及各級政府積極穩定燃油車消費，推動報廢更新的更強力實施，期待油電同權推動油電同強，未來汽車行業總體形勢必能持續穩中向好。

經濟體收入和利潤結構

1-5月份，規模以上工業企業實現營業收入54.76萬億元，同比增長2.7%；發生營業成本46.88萬億元，增長3.0%；營業收入利潤率爲4.97%，同比下降0.19個百分點。国有企业收入和利润占比持续增長，利潤佔比達到32%，私營企業銷售利潤率3.8%，下滑較明顯。

具體行業分析

採礦業利潤分化，2025年1-5月利潤率在16.9%水平。水電氣行業利潤持續暴增，電力行業利潤處於歷史高位。上游行業銷售收入和利潤出現高增長後的回落調整，利潤率下降到2.2%。中游行業銷售利潤率從2016年6.0%下降到2025年的4.4%，下降較大。下游工業利潤增5.7%，而汽車業利潤率4.3%，仍低於菸酒、藥等其它下游企業。

汽車行業規模持續擴大，2025年1-5月新能源汽車生產564萬臺，同比增41%，滲透率44%；燃油車生產712萬臺，同比降5%。

近期隨着車市生產規模擴大，PPI下行，上游碳酸鋰成本下降，車企不造電池的問題嚴重，車企利潤可持續下滑。結合前幾年的利潤率下行趨勢看，近期汽車行業利潤下滑幅度仍較大，由於政策加持下的新能源價格優勢明顯，主流車企盈利壓力仍將急劇增大。隨着國家反內卷工作持續推進，對改善行業利潤的促進效果也已經有所體現。