港股恒生指數2025年上半年上漲21%，恒生科技指數漲幅達19%，港股作爲亞洲核心樞紐，重新吸引國際資本加速佈局中國資產。受二級市場的影響，港股股權融資市場也迎來了爆發式增長，上半年募資金額較去年同期增長318%。政策方面，港交所於5月正式推出“科企專線”，允許特專科技及生物科技企業以保密形式提交上市申請，構建全球最完整的硬科技企業上市支持體系。
Wind數據統計顯示，2025年上半年港股一級市場股權融資(包含IPO與再融資)金額爲2,504億港元，較去年同期融資金額598億港元大幅上升318%。新股IPO市場，2025年上半年共有43家企業在主板成功IPO上市(未包含GEM轉主板上市企業)，較去年同期的30家上升43%；IPO募集金額爲1,067億港元，較去年同期的135億大幅上升688%，其中最大IPO項目爲寧德時代(3750.HK)H股上市募资金額爲410億港元。再融资市場，募集金額合計1,437億港元，較去年同期大幅上升210%，最大兩個再融資項目分別爲比亞迪股份(1211.HK)435億港元和小米集团(1810.HK)426億港元。
從IPO承銷保薦維度來看，中金公司以180.21億港元的保薦規模位居IPO保薦規模榜榜首，承銷數量13起；華泰金控以108.35億港元位居第二，承銷數量9起；美林以92.61億港元緊隨其後位列第三，承銷數量2起。從再融资承销维度来看，高盛以262.44億港元的再融資承銷規模位列第一，承銷數量3起；中金公司以180.93億港元的承銷規模位列第二，承銷數量6起；摩根大通以146.92億港元的承銷規模位列第三，承銷數量2起。
港股股權融資市場概覽
1.1 股權融資規模趨勢
2025年上半年港股一級市場股權融資總金額爲2,504億港元，較去年同期融資金額598億港元同比大幅上升318.61%。其中，IPO融資規模爲1,067億港元，較去年同期上升688.56%；配售融資規模增長較爲顯著，共募集1,386億港元，較去年同期大幅上升342.69%；供股融資規模爲41億港元，較去年同期上升161.81%；代价发行融資規模爲10億港元，較去年同期下降92.48%。
1.2 融資方式分佈
從具體融資方式來看，2025年上半年IPO募資金額爲1,067.13億港元，佔總募集資金的42.62%；配售募集金額爲1,385.95億港元，是份額最大的融資方式，佔比達55.35%；供股募集金額爲40.97億港元，佔比達1.64%；代价发行募資金額爲9.97億港元，佔比達0.40%。
1.3 融資主體行業分佈
從各行業融資金額來看，硬件設備、汽車與零配件和電氣設備爲募資前三的行業，募資金額分別爲506、479和446億港元。
從各行業融資事件數量來看，軟件服務行業以發行22起位列第一，非銀金融行業以發行21起位列第二名，醫藥生物行業以17起位列第三名。
首發篇
2.1 IPO發行數量趨勢
2025年上半年港股IPO發行數量爲43家，較去年同期的30家增加43.33%。
2.2 IPO融資規模趨勢
2025年上半年IPO募集金額共1,067億港元，較去年同期的135億港元大幅上升688.56%。
2.3 IPO上市板塊分佈
從IPO上市板塊來看，2025年上半年共43家企業在香港主板成功發行上市(未包含GEM轉主板企業)，無創業板上市公司。
2.4 IPO上市主體行業分佈
從各行業IPO募資金額來看，IPO募資規模最高的行業爲電氣設備，募資總計426億港元；其次爲醫藥生物行業，募資金額爲156億港元；食品飲料位居第三，募資金額爲113億港元。
從各行業IPO發行數量來看，醫藥生物行業有6家企業IPO，位列第一；其次爲醫療設備與服務行業，以4家企業IPO位列第二。
2.5 IPO融資金額 Top10
2025年上半年，IPO募資金額最高的公司是寧德時代，募集金額爲410.06億港元；恆瑞醫藥和海天味業分別以113.74億港元和101.29億港元的募集金额位列第二名和第三名。前十大IPO項目共募集872.82億港元，佔全部IPO募資總額的81.79%。
2.6 IPO融資金額區間統計
2025年上半年港股IPO融資金額在10億港元以下的數量最多，高達26家，佔到IPO總數的60.47%；其次是募資金額在10-20億港元的區間，家數爲9家。
再融資篇
3.1 增發融資趨勢
2025年上半年，再融資募集總額爲1,437億港元，較去年同期的463億港元大幅上升210.45%。再融資項目數量爲224起，較去年同期的205起增長9.27%。
3.2 再融資主體行業分佈
各行業再融資金額來看，再融資金額最高的行業是硬件設備，金額達491億港元，主要來自小米集團-W的配售，融資規模約爲426億港元；汽車與零配件行業以475億港元的募集金额排名第二，主要來自比亞迪股份的配售，融資規模爲435億港元；軟件服務行業以98億港元融资额位列第三。
從各行業再融資數量來看，非銀金融行業的再融資項目數量爲20起，位列第一；軟件服務行業以19起位列第二；傳媒行業以16起位列第三。
3.3 再融資項目融資Top10
再融資募集金額最高的企業是比亞迪股份，募資金額達435.09億港元，佔2025年上半年再融資總規模的30.28%；小米集團-W以426億港元的募资规模位居第二；地平線機器人-W以47.19億港元的募资规模位居第三。
機構篇
4.1 IPO保薦規模排行榜
中金公司以180.21億港元的保薦規模位居榜首，承銷數量13起；華泰金控以108.35億港元的保薦規模位居第二，承銷數量9起；美林以92.61億港元的保薦規模位居第三，承銷數量2起。
4.2 IPO保薦數量排行榜
中金公司作爲保薦人角色參與了13家IPO，位居榜首；中信證券(香港)和華泰金控均以保薦了9家IPO，並列第二名；招銀國際保薦了7家IPO，位居第三名。
4.3 IPO全球協調人排行榜
中金公司以全球協調人身份參與了20家IPO，位居全球協調人排行榜第一位；中信證券(香港)參與了15家IPO，位居第二位；招银国际以參與了12家IPO位列第三。
4.4 IPO賬簿管理人排行榜
招銀國際以賬簿管理人身份參與了25家IPO，位列第一；建銀國際、中銀國際和中金公司參與了20家IPO，並列第二；中信證券(香港)和農銀國際參與了17家IPO，並列第三。
4.5 IPO承銷規模排行榜
從IPO承銷金額來看，中金公司以192.37億港元的承銷金額穩居IPO承銷榜榜首，承銷家數爲20家；華泰金控以112.09億港元的承銷金額位居第二，承銷家數爲12家。美林以92.61億港元的承銷金額緊隨其後位居第三。
4.6 IPO承銷家數排行榜
從IPO承銷家數來看，招銀國際以擔任22家IPO承銷商位列榜首；中金公司以擔任20家IPO承銷商位列第二；中信證券(香港)以擔任18家IPO承銷商位列第三。
4.7 再融資承銷規模排行榜
高盛以262.44億港元的再融資承銷規模位列第一，承銷數量3起；中金公司以180.93億港元的承銷規模位列第二，承銷數量6起；摩根大通以146.92億港元的承銷規模位列第三，承銷數量2起。
4.8 再融資承銷數量排行榜
國泰君安(香港)以承銷商身份參與了10起再融資事件，位列第一名；中信證券(香港)、中金公司和紫荊融資以參與了6起再融資事件，並列第二名；瑞銀以參與了5起再融資事件，位列第三名。
發行中介篇
5.1 IPO核數師排名
安永參與了15家IPO，位列核數師排名中的首位；畢馬威參與了11家IPO，位列第二；羅兵鹹永道參與了7家IPO，位列第三。
5.2 IPO律師排名
IPO律師(含境內外業務)方面，竞天公诚律師事务所参与了18家IPO，位列第一；通商律師事务所参与了14家IPO，位列第二；君合律師事务所以参与了9家IPO，位列第三。
IPO 律師(境外業務)方面，高偉紳事務所以參與了8家 IPO，並列第一；達維和科律事務所以參與了6家 IPO，並列第二。
本文轉自微信公衆號“Wind萬得”；FOREXBNB編輯：徐文強。
