打破上下限！港交所(00388)交收費新規即將生效

港交所新股票交收費結構即將實施，小額交易成本降低

香港交易所（00388）宣佈，自2025年6月30日起將實施新的股票交收費結構，取消原有的最低2港元、最高100港元的限制，以提高市場效率並確保收費與交易金額更緊密掛鉤。

香港交易所首席營運總監及集團首席財務總監劉碧茵表示，優化股份交收費結構旨在爲全球投資者提供一個更活躍和高效的市場，使收費更清晰、一致，對不同成交金額的交易更公平，讓投資者更靈活地執行交易策略。

具體調整如下：

由於取消了最低收費，小額交易（小於4.76萬港元）在新規下的費率將更爲優惠。例如，交易1萬港元时，原費用爲2港元，新費用爲0.42港元。對於成交金額大於4.76萬港元的交易，費用將增加。例如，交易100萬港元时，原費用爲20港元，新費用爲42港元。新規取消了100港元/筆的最高限制，意味着單筆交易量越大，收費越多。

根據香港交易所的數據，在新的收費結構下，2019年至2024年間約77%的市場交易將支付較低的費用。中金公司分析認爲，這一調整的核心目標是解決小額交易成本過高、大額交易成本過低的結構性問題，使不同規模的交易成本更趨公平。小額交易成本的下降將直接降低散戶及機構投資者的交易門檻，尤其利好高頻交易、量化策略及中小投資者參與，從而推動整體市場活躍度提升。

港交所股價年內漲超44%。數據顯示，截至2025年6月27日收盤，香港交易所（00388）年內漲44.91%，報421.2港元，創2024年10月7日以來新高，總市值突破5300億港元。

摩根士丹利發佈研報，將香港交易所（0388）目標價由440港元調高13.6%至500港元，維持“增持”的投資評級，主要因爲該行上調了港交所的日均交易量和盈利預測。高盛發表研究報告指，雖然香港交易所（0388）的股價因每股盈利上調及估值擴張而於本年上升約35%，但相對於近期較強勁的市場活動水平，其價值仍被低估。該行估計，中期而言，若有更多A股公司在港上市，2025財年的日均成交額將有約15%的潛在上升空間，計及有一半機會發生的可能性，上調2026至27年的日均成交預測7%及6%，料分別達2400億及2580億港元。