硅業分會：本週多晶硅成交訂單增多 價格漲勢趨穩

多晶硅價格周環比上漲，市場成交活躍度提升

根據硅業分會的最新數據，本週多晶硅n型復投料的成交價格區間爲4.0-4.9萬元/噸，成交均價爲4.17萬元/噸，周環比上漲12.4%。n型顆粒硅的成交價格區間爲4.0-4.5萬元/噸，成交均價爲4.10萬元/噸，周環比上漲15.2%。

本週硅料價格漲勢進一步鞏固，相較於上週企業普遍提價但實際成交寥寥的局面，本週成交活躍度顯著提升，約6家企業達成新訂單，整體成交量環比大幅增長。本週成交區間在4.0-4.9萬元/噸，訂單價格大多落在區間兩端，有較爲明顯的價格分化。

造成價格分化的主要原因在於：部分企業受益於自備電廠等成本優勢，可以相對較低的價格成交，而部分大廠因個別基地開工率不足導致綜合成本偏高，但其品質保障和供應穩定支撐下游接受高價成交。

本週國內在產多晶硅企業維持在9家，其中3家企業部分基地或產線逐步進入復產狀態，對7月份供應影響有限，產能將於8月份陸續釋放。根據各硅料企業排產計劃，預計7月份國內多晶硅產量在10.5萬噸左右，8月份產量將小幅增加至11萬噸左右，而同期下游硅料需求也基本維持在11萬噸/月左右，市場暫時無新增庫存壓力。

價格趨勢分析

本週復投料價差高達9000元/噸，後續較難持續。原因有兩點：一方面，下游在確保供應穩定後，降本壓力將促使採購向更具價格吸引力的資源傾斜，因此硅片企業或將更多選擇相對低價的訂單，低價硅料需求增加，成交價格區間低價上移；另一方面，企業綜合成本受多重因素影響，包括電價、電耗、開工率等等，綜合成本波動下降或將導致成交區間高價下移。因此本週訂單之間相對較大的價差並不具備可持續性，而市場均價穩步上行的趨勢則相對明朗。

當前多晶硅價格雖已上漲，但基本面支撐薄弱，供需尚未實質性改善。短期內，硅料價格將維持當前觀望中小幅震盪上行的態勢。價格真正走強的起點可能在於：下游部分硅片企業因原材料成本高企且下游價格低迷而被迫停產或減產。隨着硅片環節供需關係改善、價格上漲，其對原料多晶硅價格漲勢接受度將有所提升，同時硅料環節同樣可能出現因成本過高無法簽單而被迫停產的情況。在自身供應收縮、下游接受度提高、市場預期改善等因素綜合作用下，多晶硅市場將逐步迴歸理性發展。