英國2061年到期國債：投機者的高風險遊戲與稅收優勢
曾經作爲倫敦金融城最熱門主權債券交易的超長期英國國債，如今卻成爲了投機者的風險遊戲。這種2061年到期的金邊債券，曾是散戶和投資機構迅速獲利且免稅收益的好機會，但自2022年以來，其價格已縮水逾半，從約97英鎊快速下跌至25英鎊的歷史最低點。
這種債券的拋售潮主要源於市場對英國政府支出前景的擔憂。儘管如此，一些投資者仍寄望於經濟衰退推動下的超級翻盤，將這種超長期金邊債券視爲倫敦金融城最受市場關注的債券。
超長期金邊債券的比較與交易策略
2061年到期的英國國債屬於超長期金邊債券這一小衆類別，與奧地利100年期國債性質類似，且近年來兩者的交易價格均大幅下挫。美國資管巨頭貝萊德旗下的長期限美國國債ETF，也吸引了衆多散戶或機構交易員，將其視爲押注利率和國債供給預期劇烈波動的高風險工具。
儘管價格暴跌，但國債交易員們仍視其爲交易策略中不可或缺的一環。安盛投資核心投資部門的首席投資官克里斯·伊戈將其比作“丟飯碗”或“被解僱”浪潮的重要對沖工具，即一旦經濟衰退重創倫敦金融行業及英國經濟，便能鉅額獲利的長期賠率賭注。
稅收優勢與市場動態
2061年到期的英國國債因票息極低，幾乎沒有應稅利息收入，且所有英國國債都免徵資本利得稅，這對價格低且上漲空間大的債券尤爲重要。如果價格回升至2021年末水平，漲幅將接近300%，在稅收層面相比於其他國債擁有巨大優勢。
在英國最大投資平臺哈格里夫斯·蘭斯當列出的96只英國國債中，2061年到期的英國國債在過去12個月的個人賣出交易次數最多，買入交易次數則意外排名第二。
市場對於2061年到期英國國債的熱情已有所降溫，部分原因在於這筆賭注並未如預期那樣奏效。根據Interactive Investor統計數據，今年迄今2061年到期的英國國債的淨流入低於去年同期水平。
| 年份 | 淨流入水平 |
|---|---|
| 今年迄今 | 低於去年同期 |
Interactive Investor固定收益負責人薩姆·本斯特德表示，如果投資者們對英國政府財政信譽失去信心且通脹持續上升，持有人還可能繼續遭受損失。
創建金融教育平臺Fink Money的大衛·貝爾預測，由於稅收優勢，尤其在近期資本利得稅上調後，全球範圍內將有更多投資者被2061年到期的英國國債所吸引。
