英国2061年到期国债:投机者的高风险游戏与税收优势
曾经作为伦敦金融城最热门主权债券交易的超长期英国国债,如今却成为了投机者的风险游戏。这种2061年到期的金边债券,曾是散户和投资机构迅速获利且免税收益的好机会,但自2022年以来,其价格已缩水逾半,从约97英镑快速下跌至25英镑的历史最低点。
这种债券的抛售潮主要源于市场对英国政府支出前景的担忧。尽管如此,一些投资者仍寄望于经济衰退推动下的超级翻盘,将这种超长期金边债券视为伦敦金融城最受市场关注的债券。
超长期金边债券的比较与交易策略
2061年到期的英国国债属于超长期金边债券这一小众类别,与奥地利100年期国债性质类似,且近年来两者的交易价格均大幅下挫。美国资管巨头贝莱德旗下的长期限美国国债ETF,也吸引了众多散户或机构交易员,将其视为押注利率和国债供给预期剧烈波动的高风险工具。
尽管价格暴跌,但国债交易员们仍视其为交易策略中不可或缺的一环。安盛投资核心投资部门的首席投资官克里斯·伊戈将其比作“丢饭碗”或“被解雇”浪潮的重要对冲工具,即一旦经济衰退重创伦敦金融行业及英国经济,便能巨额获利的长期赔率赌注。
税收优势与市场动态
2061年到期的英国国债因票息极低,几乎没有应税利息收入,且所有英国国债都免征资本利得税,这对价格低且上涨空间大的债券尤为重要。如果价格回升至2021年末水平,涨幅将接近300%,在税收层面相比于其他国债拥有巨大优势。
在英国最大投资平台哈格里夫斯·兰斯当列出的96只英国国债中,2061年到期的英国国债在过去12个月的个人卖出交易次数最多,买入交易次数则意外排名第二。
市场对于2061年到期英国国债的热情已有所降温,部分原因在于这笔赌注并未如预期那样奏效。根据Interactive Investor统计数据,今年迄今2061年到期的英国国债的净流入低于去年同期水平。
年份 | 净流入水平 |
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今年迄今 | 低于去年同期 |
Interactive Investor固定收益负责人萨姆·本斯特德表示,如果投资者们对英国政府财政信誉失去信心且通胀持续上升,持有人还可能继续遭受损失。
创建金融教育平台Fink Money的大卫·贝尔预测,由于税收优势,尤其在近期资本利得税上调后,全球范围内将有更多投资者被2061年到期的英国国债所吸引。