標普全球：香港7月PMI回升至49.2 仍連續6個月收縮

香港特區7月PMI指數微升至49.2，營商環境連續6個月惡化但幅度縮減

根據標普全球公佈的數據，7月香港特區採購經理指數（PMI）經季節調整後，從6月的47.8微升至49.2，顯示營商環境連續第6個月惡化，但惡化幅度已縮減至最小。儘管PMI指數仍低於50的持平線，表明商業活動繼續收縮，但新增訂單量的萎縮是主要原因。

由於本土和全球經濟的走弱，影響了內外銷情況，整體訂單量連續6個月縮減，但跌幅適中。海外和中國內地新接業務量繼續急速下滑，跌幅與上月相近。企業在7月減產，緊縮速度較上月放緩，與整體新訂單走勢一致。市場需求持續疲弱，導致積壓工作量進一步下跌，減幅爲10個月以來最大。產能壓力的紓解降低了企業增聘員工的積極性，就業人數自5月以來首次下滑。

生產需求下降導致7月採購規模縮小，跌幅明顯。經營活動緊縮，採購庫存連續兩月增加。供應商持續推延付貨期，多家企業在船期延誤的情況下，表示有意增持庫存。

成本壓力與未來展望

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti指出，最新PMI數據顯示，香港特區私營企業在2025年下半年初表現低迷。需求偏弱，海外和中國內地銷售顯著大減。產能壓力降低，企業增聘人手的積極性減弱，整體就業3個月以來首次下降。

7月的投入成本通脹因原材料價格攀升而躍升至4個月高位，成本壓力未減。然而，企業爲刺激銷售，維持售價不變。企業對未來一年的前景持悲觀態度，但整體悲觀情緒較上月有所淡化。企業提到本地和全球經濟走弱，貿易壁壘提高，對需求和產出的後續發展不利，形成潛在衝擊。