9月降息預期升溫！紐約聯儲主席威廉姆斯稱關稅未推高通脹

美聯儲降息預期增強，威廉姆斯未看到關稅對通脹的明顯影響

美國紐約聯儲主席威廉姆斯週四表示，目前尚未看到白宮提高進口關稅對整體通脹趨勢造成明顯影響，這爲美聯儲在9月會議上降息掃清了一個潛在障礙。他在紐約經濟俱樂部發表講話時指出，“沒有看到關稅在整體通脹趨勢上引發放大效應或二輪衝擊”。作爲美聯儲主席鮑威爾的重要盟友，威廉姆斯的此番表態與鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的講話一致，進一步強化了降息的政策信號。

分析人士指出，通脹壓力未顯著加劇意味着美聯儲在9月16日至17日的FOMC會議上啓動降息的阻力有所減輕。衍生品市場交易員目前普遍預計，美聯儲將在本月會議上降息25個基點。

長期以來，特朗普總統多次敦促美聯儲儘快降息，甚至諷刺鮑威爾“行動太遲緩”。今年美聯儲維持高利率政策，旨在對通脹施加下行壓力。然而，利率維持高位也使得房市、汽車等對利率敏感的行業遭受衝擊，同時抑制了經濟增長。

威廉姆斯強調，高利率已導致勞動力市場明顯降溫。勞工部最新數據顯示，自5月以來就業增長速度幾乎停滯。他警告稱：“如果‘過度緊縮的政策’維持時間過長，可能會不必要地破壞就業市場的穩定與健康。”

他預計，美國經濟將在未來數月持續放緩，貿易和移民政策的不確定性將繼續壓制經濟增長，失業率將在明年逐步升至約4.5%。在傑克遜霍爾會議上，鮑威爾也表達了對失業率突然大幅上升的擔憂，指出歷史週期顯示，一旦就業市場開始惡化，往往會迅速惡化。

在通脹方面，威廉姆斯預計短期內通脹率將短暫升至3%以上，隨後逐步回落至2026年的2.5%，並在2027年迴歸至美聯儲2%的長期目標水平。

儘管市場押注美聯儲本月降息，但內部意見分歧明顯加劇。美國銀行預計，9月利率決議可能出現嚴重分歧。美聯儲理事沃勒、理事鮑曼、舊金山聯儲主席戴利以及候任理事米蘭傾向支持進一步降息；而克利夫蘭聯儲主席哈馬克、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、以及理事穆薩利姆、理事施密德則更關注通脹風險。