OpenAI開發者日活動前瞻：多元化產品組合與AI瀏覽器的潛在發佈

OpenAI即將於10月6日舉辦開發者日活動，市場普遍預期該公司將發佈新的消費級AI代理產品，並可能推出挑戰谷歌Chrome地位的AI瀏覽器。這些潛在發佈將標誌着OpenAI從依賴ChatGPT訂閱模式向多元化產品組合的重要轉型。

瑞銀在最新研報中稱，OpenAI正尋求在其當前130億美元收入基礎上實現大幅增長，到2030年達到2000億美元的宏偉目標。爲實現這一目標，該公司必須在覈心ChatGPT業務之外開闢新的增長引擎。

ChatGPT：OpenAI的增長引擎

瑞銀稱，根據媒體報道的財務數據，OpenAI目前約80%的收入來自ChatGPT核心訂閱服務。據科技媒體The Information的報告顯示，OpenAI在2025年上半年實現43億美元收入，高於2024年全年收入，使公司有望實現2025年130億美元的收入目標，較2024年增長近3倍。

ChatGPT用戶增長軌跡令人矚目：周活躍用戶數從去年同期的2億增長至目前的7億，同比增長250%。這一增長速度與OpenAI總收入增長率幾乎一致，證實了ChatGPT作爲主要增長引擎的地位。按照目前趨勢，ChatGPT預計將在年底突破10億用户大关。

在用戶結構方面，OpenAI最近披露其付費企業用戶數量已突破500萬，較6月的300萬增长60%。如果總付費用戶數爲3500萬的估算准确，企業用戶約佔付費用戶基數的15%，不過，行業觀察人士認爲開發者日不太可能重點關注企業級新功能。

研報稱，OpenAI當前的API服務預計2025年收入約20億美元，佔總收入的15%。然而，多位消息人士表示，相比依賴第三方通過API構建產品，OpenAI更傾向於自主產品化其模型，以獲取更大價值份額。

消費級AI代理：下一個增長點

瑞銀在研報中稱，基於行業調研反饋，UBS預計OpenAI將重點發布基於ChatGPT的新消費級AI代理產品。

瑞銀表示，在開發者日前夕，OpenAI已推出兩項關鍵產品作爲預熱：

  • 即時結賬功能：OpenAI與Stripe合作推出的"從聊天到結賬"服務，使用戶能夠直接從Etsy賣家和Shopify商家購買商品。該功能發佈後，Etsy股價單日上漲16%，Shopify上漲6%，顯示市場對AI電商整合的積極反應。
  • ChatGPT Pulse：作爲個性化AI代理的預覽版，Pulse主動研究主題並基於個性化聊天、提示和連接的應用程序(如Gmail和日曆)爲用戶提供精選內容。

行業消息人士還指出，OpenAI可能推出更強大的旅行預訂代理，利用其模型在旅行相關數據方面的訓練優勢。

AI瀏覽器：新的競爭戰場

多位行業觀察人士預測OpenAI可能推出AI瀏覽器，效仿Perplexity的Comet瀏覽器。這將成爲OpenAI代理應用套件的入口點，挑戰谷歌Chrome的主導地位。

瑞銀表示，目前網絡瀏覽器市場由谷歌Chrome主導，其次是蘋果Safari和微軟Edge。AI瀏覽器的出現正在顛覆這一相對穩定的格局。

2025年，Perplexity推出Comet，Atlassian以6億美元收購The Browser Company，谷歌也在Chrome中集成Gemini AI模型。微軟已明確表示將增強現有Edge瀏覽器而非創建新瀏覽器，通過Copilot實現代理功能。

相比之下，OpenAI推出獨立AI瀏覽器的戰略意圖可能是與谷歌更直接競爭，同時爲其消費級代理產品提供更好的用戶數據聚合工具。

瑞銀分析師Stephen Ju認爲：OpenAI開發瀏覽器的戰略動機與谷歌當初開發Chrome類似，都是爲了確保用戶訪問自家服務的安全通道，同時收集寶貴的用戶行爲數據。

廣告收入模式呼之欲出

瑞銀稱，雖然本次開發者日不太可能宣佈，但多位消息人士確信OpenAI最終將推出廣告收入模式。

考慮到該公司7億用戶中約95%爲免費用戶，廣告不僅能直接產生收入，還可能激勵免費用戶升級到付費的無廣告版本。

一位行業觀察人士表示："在廣告方面，我幾乎確定他們會走這條路。不確定的是具體實施方式，是在同一頁面顯示廣告，還是根據問題或提示更巧妙地插入廣告。"

產品擴張將衝擊谷歌、Meta等

OpenAI的產品擴張將主要衝擊消費互聯網領域的現有參與者(谷歌、Meta和微軟)，而計算密集型新產品將利好甲骨文等基礎設施提供商。

消費互聯網公司：OpenAI潛在的新代理產品(購物、個人生產力、旅行)以及AI瀏覽器和廣告業務主要針對消費市場，因此對谷歌、Meta等公司的影響更爲直接。

微軟：儘管存在合作關係，OpenAI已在微軟的两个关键AI應用領域成爲直接競爭對手——M365 Copilot(通過ChatGPT企業版)和GitHub Copilot(通過Codex和GPT-5)。AI瀏覽器的推出將進一步加劇競爭。

基礎設施提供商：任何幫助OpenAI實現財務預測的新產品都將有利於其雲計算合作伙伴微軟Azure、甲骨文OCI和CoreWeave等。新產品的計算密集程度越高，對基礎設施投資者越有利。

企業軟件市場：如果OpenAI主要專注於消費級產品發佈，對企業軟件股票的影響可能有限。不過，OpenAI本週發佈的內部AI使用視頻已經影響了DocuSign(下跌12%)、HubSpot(下跌10%)和Braze(下跌12%)等公司股價。