負債權益比的概念與計算方法
債務股權比率(Debt-to-Equity Ratio，簡稱 D/E)，是衡量一家企業資本結構的財務指標。它反映的是企業使用負債融資與自有資金(即股東權益)之間的比例關係。
計算公式：總負債 ÷ 股東權益(總股權)
例如，如果公司的股權是4百萬英鎊，債務是2百萬英鎊，那麼公司的債務股權比率就是
•2000000英鎊÷4000000英鎊=0.5
負債權益比不同等級表明什麼問題?
債務股權比率高，表明公司相對於其股權而言有大量債務，這通常是不良徵兆。因爲負債高，可能代價就高，會給公司收入帶來壓力，讓收入變得更加不穩定，繼而增加公司股價波動性。
| 負債權益比水平 | 特點 | 優勢 | 劣勢 / 風險 |
| 高負債權益比 (>1) | 企業“借得多”，依賴槓桿擴張 | 市場景氣時可放大收益 | 經濟下行時利息壓力大，風險上升 |
| 低負債權益比 ( | 更依賴自有資本，運營相對穩健 | 財務成本低，抗風險能力強 | 成長速度可能較慢 |
但是，請注意高債務股權比率並不總是壞徵兆，不能一刀切地判斷高或低好壞，要結合行業特點來看。
| 行業類別 | 通常負債權益比範圍 | 特點說明 |
| 銀行/金融業 | 高（>5甚至更高） | 本身以借貸爲核心業務 |
| 房地產/基建類 | 中高（1~2以上） | 重資產、依賴融資 |
| 科技/互聯網類 | 低（ | 輕資產、高成長性 |
| 製造業/零售業 | 中（0.5~1.5） | 有一定負債擴張 |
負債權益比受利率與信用評級影響
利率和公司的信用評級能夠幫助您判斷公司的債務股權比率是否成爲問題。因爲公司的借款成本會受到二者影響。
例如，一家公司總債務和總股權都是2百萬英鎊，這家公司債務股權比率=1，如果公司貸款4百萬英鎊购买工厂，債務股權比率就會變成3(6000000÷2000000=3)。
➢情況一：借款產生的收入增長高於借款成本
此時，高債務股權比率對公司財務健康有積極作用，對股價產生積極影響。
•新工廠資產回報率：6%
•貸款利率：4%
那麼即使債務股權比率是3也會有積極作用。
➢情況二：借款產生的收入增長低於借款成本
如果貸款利率高於6%，即新工廠資產回報率低於貸款利率，那麼公司爲借款支付的費用超過公司使用該借款融資後從資產中獲得的收益，會給公司收入造成壓力，甚至導致破產，令公司股價下跌或淘汰出局。
總結：
•要讓自己的投資組合獲得高收益，你就應當關注國家的利率和公司的信用評級。
•如果利率上升或者公司信用評級下降，那麼公司的借款成本就會上升，就必須獲得更高的投資回報才能證明借款的合理性。
