负债权益比：含义、计算、等级划分与关键影响因素

负债权益比的概念与计算方法

债务股权比率(Debt-to-Equity Ratio，简称 D/E)，是衡量一家企业资本结构的财务指标。它反映的是企业使用负债融资与自有资金(即股东权益)之间的比例关系。

计算公式：总负债 ÷ 股东权益(总股权)

例如，如果公司的股权是4百万英镑，债务是2百万英镑，那么公司的债务股权比率就是

•2000000英镑÷4000000英镑=0.5

负债权益比不同等级表明什么问题?

债务股权比率高，表明公司相对于其股权而言有大量债务，这通常是不良征兆。因为负债高，可能代价就高，会给公司收入带来压力，让收入变得更加不稳定，继而增加公司股价波动性。

但是，请注意高债务股权比率并不总是坏征兆，不能一刀切地判断高或低好坏，要结合行业特点来看。

负债权益比受利率与信用评级影响

利率和公司的信用评级能够帮助您判断公司的债务股权比率是否成为问题。因为公司的借款成本会受到二者影响。

例如，一家公司总债务和总股权都是2百万英镑，这家公司债务股权比率=1，如果公司贷款4百万英镑购买工厂，债务股权比率就会变成3(6000000÷2000000=3)。

➢情况一：借款产生的收入增长高于借款成本

此时，高债务股权比率对公司财务健康有积极作用，对股价产生积极影响。

•新工厂资产回报率：6%

•贷款利率：4%

那么即使债务股权比率是3也会有积极作用。

➢情况二：借款产生的收入增长低于借款成本

如果贷款利率高于6%，即新工厂资产回报率低于贷款利率，那么公司为借款支付的费用超过公司使用该借款融资后从资产中获得的收益，会给公司收入造成压力，甚至导致破产，令公司股价下跌或淘汰出局。

总结：

•要让自己的投资组合获得高收益，你就应当关注国家的利率和公司的信用评级。

•如果利率上升或者公司信用评级下降，那么公司的借款成本就会上升，就必须获得更高的投资回报才能证明借款的合理性。