许多人对期指存在误解。在机构的运作中，期指并非仅仅是“投机工具”，而是一个全面的风险管理和收益提升体系。
在本次课程中，新湖期货股指研究员、上海证券交易所期权高级策略顾问赵歆怡将从全市场的角度，详细解释机构如何真正运用期指。
核心策略包括套保、替代和套利，其中前两者是决定机构收益表现的关键。
空头套保用于剥离Beta，保留Alpha；多头套保用于对冲场外衍生品的负Delta；而期指多头替代正在迅速增长，通过贴水和杠杆实现“指数增强”。
不同的期指满足不同机构的需求。IF和IH更适合大盘蓝筹股，常被公募基金、保险公司、银行理财产品用于新股申购、底仓对冲和定向增发；IC和IM则因覆盖中小盘股，更常被私募基金、券商资管、自营部门用于量化对冲和场外衍生品的Delta中性策略。
赵歆怡还详细解析了一套可以直接应用的套保流程：
如何选择最合适的当月合约？为何机构偏好滚动展期？“最小方差套保模型”如何计算出精确的套保张数？
以及一个保险资管的真实案例：在市场跳空大跌时，如何利用期指稳定净值。
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