期权是否仅限于买涨或买跌？新湖期货股指研究员、上交所期权高级策略顾问赵歆怡在本节课程中揭示了机构的策略核心：
机构能够在市场涨跌中保持收益的关键在于“结构化风险管理”的能力。
我们将一起探讨：在2015年那样的市场环境下，为何有些投资组合亏损更少，甚至能够保持净值稳定？在震荡市场中，为何许多机构能够“轻松赚钱”，依靠的不是市场行情，而是将权利金转化为现金流？在宏观事件冲击前后，为何方向变得不那么重要，而波动率却能决定一年的盈亏？
赵歆怡老师将详细解析三套机构的底层策略，让我们理解：
保护性认沽并非成本，而是“购买一个确定性的底线”
备兑开仓不是被动投资，而是在震荡市场中将每一次平淡转化为利润
波动率交易并非神秘学，而是机构最愿意投入的“第二收益曲线”
它们为何能够长期有效？为何适合普通投资者借鉴？为何能够让投资组合实现“上涨有盈利、下跌有保障、不涨不跌也有收益”？
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