日本中央银行正在向市场传递信号，暗示可能在下个月提高利率。
根据路透社11月26日的报道，引用两位知情人士的消息，日本央行在过去一周释放了更加“鹰派”的信号，提醒市场12月加息是一个可能的选择。这种鹰派转变的背后是上周日本央行行长植田和男与新首相高市早苗之间的一次关键会议，这次会议似乎消除了新政府对加息的直接政治阻力。
市场反应迅速。由于加息预期，日本10年期国债收益率急剧上升至1.821%。此前，由于一位理事会成员的鹰派言论，5年期国债收益率已经达到了17年来的最高点。一项调查显示，超过一半的经济学家预计日本央行将在12月18日至19日的会议上提高利率。
尽管是否在12月或明年1月采取行动的决定仍然悬而未决，且在很大程度上取决于美联储的利率决策，但日本央行官员最近的表态显示出一种日益增长的共识：日元的疲软已成为一种趋势，其推高通胀的风险比以往任何时候都要大。
市场数据显示，近日日元对美元持续贬值，已经接近“干预”预警水平——155左右。
日本央行内部支持加息的人数正在增加。理事会成员Junko Koeda上周表示，鉴于物价“相对强劲”，央行必须继续提高实际利率。另一位成员Kazuyuki Masu在周六发表的采访中表示，加息的时机“正在到来”。
这些言论可能使他们在九人理事会中加入另外两名鹰派成员，后者曾在9月和10月提议将利率从0.5%提高到0.75%，但未获通过。
更引人关注的是，之前被市场视为鸽派的行长植田和男的立场也出现了微妙的变化。他上周五在国会表示，央行将在未来的会议上讨论加息的“可行性与时机”，这与他之前“没有预设政策转变时间表”的言论有所不同。
植田和男还强调，日元疲软可能影响到核心通胀，这暗示央行现在认为汇率波动对物价的影响更为持久。
之前，被视为财政和货币鸽派的高市早苗就任首相，使得日本央行的决策变得复杂。然而，随着日元兑美元汇率跌至10个月的低点，近期加息的理由变得更加充分。
日本财务大臣片山皋月上周表示，她对日本央行的加息路径“没有特别的反对意见”。植田和男在与首相会晤后也表示，首相似乎已经接受了央行逐步加息以引导通胀平稳迈向2%目标的计划。
三菱日联摩根士丹利证券的首席债券策略师Naomi Muguruma表示：“很明显，日本央行现在正有意释放信号，以确保在决定12月加息时不会让市场感到意外。”三井住友信托资产管理公司的高级策略师Katsutoshi Inadome也认为，由于高市早苗和片山皋月没有表示反对，12月加息的可能性高于明年1月。
随着日本央行鹰派信号的增多，投资者正在重新评估。除了国债收益率飙升，市场普遍预期加息将至。路透社的调查显示，所有受访经济学家都预计到明年3月，利率将上调至0.75%。
然而，美联储的动向仍是最大的不确定性因素。美联储将在12月10日结束为期两天的会议。如果美联储因通胀担忧而维持利率不变，可能导致美元走强、日元进一步贬值，从而增加日本央行下月加息的压力。反之，如果美联储降息，则可能支撑日元，减轻日本央行的行动压力。
尽管存在不确定性，但日本央行最新的信号足以提醒投资者，不能再想当然地认为低利率会长期持续。正如纽约Man Group的首席市场策略师Kristina Hooper所言，尽管市场有人认为新政府会迫使央行维持低利率，但她认为“（日本央行）有一种实现货币政策正常化的真正愿望”。
