波兰央行行长提议出售部分黄金储备以资助国防开支，这一消息导致贵金属市场出现下跌。
根据彭博周四的报道，波兰央行行长Adam Glapinski已经向总统Karol Nawrocki汇报了这一计划，计划通过出售约550吨黄金储备中的部分，筹集高达480亿兹罗提（约130亿美元）的资金，以支持国防建设。该计划得到了总统的支持，被视为欧盟防务融资项目的替代方案。
Nawrocki正在寻求国内融资方案来替代欧盟的"欧洲安全行动"（SAFE）贷款项目，后者因被认为损害波美关系而受到总统的公开批评。如果包括央行其他来源的约120亿兹罗提资金，该方案今年可以为国防提供多达600亿兹罗提的额外资金，最终总规模可能达到1850亿兹罗提，与欧盟计划分配给波兰的SAFE贷款额度大致相同。消息公布后，贵金属市场迅速反应，现货黄金价格一度下跌约70美元。
然而，这一计划的实施面临重重困难。根据现行法律，波兰央行被禁止直接为政府提供资金；同时，总理Donald Tusk明确表示支持欧盟SAFE计划，并坚持使用波兰获得的440亿欧元份额。这两种方案的路线之争，反映了波兰国内总统与政府之间的深层次政治分歧，也使得市场对这一计划的可行性持怀疑态度。
据知情人士透露，Glapinski向总统介绍，波兰国家银行可以通过出售其约550吨黄金储备中的部分来实现约480亿兹罗提的账面收益，然后再将黄金买回，以完成资金的转换。此外，央行其他来源可以提供约120亿兹罗提，总计今年可以释放高达600亿兹罗提的国防融资空间。
另一种可能的操作方式是修改法律，允许央行对黄金储备重新估值以确认利润，然后通过专项立法将这部分利润用于国防支出。但报道指出，目前尚不清楚今年是否能够实现利润支付，可能需要进一步的法律变更来支持。
Glapinski在周三与总统的联合新闻发布会上承认该方案存在“法律挑战”，但同时表示其“在国际法层面没有任何问题”。他表示，该提案可能需要制定专项立法，并与政府合作，但他排除了使用外汇储备或推出债券购买计划的可能性。
这一融资方案的出现，植根于波兰国内政治的深刻分歧。Nawrocki由波兰民族主义反对派提名并支持当选总统，Glapinski也被视为该阵营的盟友。两人共同反对欧盟SAFE计划，其立场与特朗普政府高度一致——美方曾公开批评该计划优先采购欧洲产品的倾向，认为这威胁到联合防务。Nawrocki周三表示：
“如果我们相信美国的F-35战机对波兰军队来说是最佳选择，也是全球技术最先进的，那么我们完全可以通过我们正在筹备的‘波兰SAFE零利率项目’来购买它。”
值得注意的是，Glapinski上周与美国驻华沙特使Tom Rose会面，波兰央行在社交媒体上披露，双方会谈内容包括“黄金在全球央行储备中日益增长的地位”。
然而，总理Tusk和政府方面至今未对央行融资方案表示松动。欧盟SAFE计划的政府支持者认为，直接使用欧盟低息贷款资源是更可靠和合规的融资途径。
此次提案涉及的庞大黄金储备，也是波兰央行近年来主动战略布局的结果。根据彭博报道，波兰央行已成为全球最大的黄金官方购买方。央行管理委员会成员Artur Sobon今年1月接受彭博采访时表示，波兰计划将黄金持有量增至700吨，以应对推动金价屡创历史新高的地缘政治不稳定性。
总统办公厅主任Pawel Szefernaker在社交媒体上发文称，波兰央行自2023年底至2025年间累计购入的黄金，目前账面增值约达430亿欧元。
这一背景使得出售部分黄金储备在财务逻辑上具有一定的可行性，但能否突破法律和政治障碍付诸实施，仍是市场最大的疑问。央行方面尚未对置评请求作出回应。
