鸿海精密利润低于预期 “AI信仰”再被质疑

鸿海精密季度盈利不及预期，AI相关收入预计翻番

受iPhone销售疲软影响，鸿海精密季度盈利不及预期。财报显示，公司第四季度净利润下降13%至463亿新台币（约14亿美元），而分析师曾预计净利润将增长2.3%。

鸿海精密作为英伟达服务器的主要组装商，预测本季度人工智能相关收入将翻一番，并预计2025年营收将增加，但未具体说明增幅。随着英伟达芯片需求的激增，鸿海的服务器制造部门也随之扩张。然而，鸿海大部分收入仍来自iPhone，而苹果报告称其旗舰设备在假日季的销量意外下滑。

尽管微软、亚马逊等大型科技公司已承诺继续在数据中心方面投入资金，但中国初创公司DeepSeek的崛起引发了人们对这些支出是否合理的质疑。鸿海精密从中国大型生产基地向世界其他地区运送电子产品，该公司也在努力应对2025年特朗普政府关税的不确定性。

分析师Steven Tseng和Sean Chen表示，由于模式转型，第四季度的环比增长可能有所放缓，但第一季度可能会再次回升。由于人工智能个人电脑的普及和关税上调前的早期订单，计算部门的增长可能强于预期。由于汽车部门的扩张和垂直整合的增加，零部件业务可能保持了销售势头。然而，由于中国iPhone需求暴跌，智能消费电子部门可能会表现平淡。鸿海的利润可能会因销售快速增长而跃升，但由于高价人工智能服务器的盈利能力下降，毛利率可能会被稀释。

目前，分析师预计人工智能需求将有助于在2025年重振鸿海的营收。今年前两个月的销售额增长了25%，比去年同期增长更快。这反映了英伟达最先进的Blackwell芯片带来的110亿美元季度收入，该公司称这是该公司历史上“最快的产品增长”。

鸿海一直在扩大其在美国的投资，以在那里生产更多的人工智能服务器。上个月，苹果表示将与富士康合作，开始在休斯顿生产为苹果智能（Apple Intelligence）提供支持的服务器。然而，该公司还在继续在墨西哥建造其声称的世界上最大的人工智能服务器组装厂。

该公司也是任天堂的组装商。这家日本公司预计将于今年晚些时候推出游戏行业历史上规模最大的Switch 2，分析师认为，即使售价高于前代产品，它的销量也会很快攀升。