高盛：科技巨头业绩提振信心 近期回调为买入美股AI板块提供良机

高盛分析师认为AI板块提供逢低买入机会

高盛分析师指出，近期一些涉及人工智能(AI)领域的大型科技公司发布的业绩报告好于预期，为投资者提供了重新布局AI板块的机会。

尽管人工智能板块在2025年表现低迷，受到DeepSeek事件和美国总统特朗普发起的贸易战影响，但Alphabet(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、Meta(META.US)等科技巨头的财报显示了市场情绪的改善。Alphabet的利润率强劲，微软展现了良好的执行力和持续需求信号。

高盛分析师Louis Miller表示，市场对AI主题非常悲观，但当前估值低于年初和去年水平，提供了逢低买入的机会。

AI板块估值与业绩表现

Louis Miller提到，AI主题的估值相比AI热潮时更便宜，接近ChatGPT问世前的水平，尤其是软件类股票。结合高盛的“广义AI股票篮子”的业绩表现和盈利情况，这一类股票目前依然便宜，而盈利则保持稳健。

高盛的美国TMT AI篮子包括致力于开发人工智能或推动新技术落地的公司。去年夏季，这一篮子的股票曾因市场担忧投资回报而跑输大盘19%，随后在1月反弹至高位。2025年以来，这一篮子的股票在DeepSeek和特朗普贸易战的影响下已下跌逾20%，但在过去两周部分收复了失地。

市场情绪改善与经济预期

高盛报告还指出，市场整体情绪正在改善，关税风险因素正在逐步消化。分析师预计，接下来的一个月经济数据不会显示出关税产生重大影响，并预期美国消费者将继续支出，除非价格大幅上涨或失业率上升，而这些短期内都不会出现。