穆迪下调美国信用评级引发市场动荡，美债收益率上升
投资者本周初面临市场动荡，美国资产承受新压力，主要由于对美国债务的担忧。上周五晚间，穆迪评级将美国政府信用评级从Aaa下调至Aa1，归咎于预算赤字不断膨胀。亚洲早盘交易中，美国股市和债券期货随美元下跌。
随着国会就无资金支持的减税政策展开辩论，美国经济放缓的担忧加剧。上周五，10年期美国国债收益率一度升至4.49%。富兰克林邓普顿投资副首席投资官马克斯·戈克曼表示，美债评级下调并不意外，预计债务偿还成本将继续攀升，可能导致美国收益率陷入“熊陡”螺旋，给美元带来下行压力，并降低美股吸引力。
富国银行策略师预计，受穆迪降级影响，10年期和30年期美国国债收益率将再上升5-10个基点。若30年期国债收益率上升10个基点，将突破5%，达到2023年11月以来的最高水平。
尽管收益率上升通常会提振货币，但债务担忧可能加剧市场对美元的怀疑。彭博美元指数已接近4月低点，期权交易员情绪处于五年来最悲观状态。
信心流失与政策影响
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，美元近期对欧元贬值反映金融市场对美国政策的不确定性和信心流失。美国国债收益率上升将加大政府缩减债务的难度，同时可能因推高贷款利率而威胁经济。
美国财政部长斯科特·贝森特淡化了对美国政府债务及关税引发通胀影响的担忧，称特朗普政府决心降低联邦支出并推动经济增长。贝森特认为穆迪的评级是滞后指标。
为缓和市场负面情绪，特朗普总统表示将与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京通电话，讨论如何结束乌克兰战争。
美国联邦预算赤字目前已接近每年2万亿美元，超过GDP的6%。美国国会预算办公室警告，政府债务规模有望超过二战后纪录水平，到2029年将达到GDP的107%。穆迪预计联邦赤字将进一步扩大，到2035年将达到GDP的近9%。
尽管赤字规模庞大，议员们可能继续推进大规模税收和支出法案，预计该法案将在未来几年为联邦债务增加数万亿美元。税收联合委员会预计，该法案未来十年的总成本为3.8万亿美元。
巴克莱银行分析师预计穆迪降级不会改变国会议员的投票结果、引发国债被迫抛售，或对货币市场产生重大影响。自2011年标普下调美国评级以来，美国政府信用评级下调的政治意义已减弱。
美国财政部报告显示，中国3月减持了美国国债，但数据显示更多是在调整久期，而非真正抛售美元资产。尽管存在贸易紧张局势和对财政挥霍的担忧，3月外国对美政府证券的需求依然强劲，表明尚无抛售美债的迹象。
