日本痛失34年“债权国霸主”宝座 德国凭贸易优势实现反超

日本失去全球最大债权国地位，德国超越日本，中国位居第三

根据日本财务省最新数据，截至2024年末，日本的净对外资产规模达到533.05万亿日元（约合3.7万亿美元），较上年增长13%，创下历史新高。然而，德国以569.7万亿日元的净资产总额首次超越日本，结束了日本34年来作为全球最大债权国的地位；中国则以516.3万亿日元的净对外资产规模位居第三。

净对外资产是指一国海外资产总值减去外国在本国资产总值的净值，它反映了一个国家长期对外经济活动的积累结果，常被视为衡量国家财富的重要指标。德国的跃升主要得益于其持续扩大的经常账户盈余。2024年，德国经常账户盈余达到2487亿欧元，而日本经常账户盈余为29.4万亿日元，约相当于1800亿欧元。

欧元兑日元汇率去年升值约5%，这一汇率变动直接推高了以日元计价的德国海外资产估值。

日本财务大臣加藤胜信对此表示：“日本净外部资产仍在稳步增长，单凭排名变化不足以说明根本性转变。”日元贬值导致海外资产和负债均增加，但资产增长速度更快，部分原因是海外商业投资扩大。这些数据反映了外国直接投资的总体趋势。

2024年，日本对外直接投资集中流向美国、英国等国，金融、保险、零售行业成为资金的主要去向。瑞穗银行首席市场经济学家唐间大辅指出：“与购买外国债券不同，直接投资资金回流难度更大。当风险事件发生时，投资者可能抛售海外证券，但已收购的海外公司股权不会轻易撤离。”

展望未来，日本企业海外扩张步伐可能受地缘政策影响。随着美国对华关税政策落地，部分日企或加速将产能转移至美国本土，以规避贸易风险。这一趋势若持续，可能进一步重塑全球债权国格局。