中指研究院：民营房企的信心实质性提升仍需销售回暖带动

中指研究院：宏观政策支持下楼市修复，民企拿地意愿增强

根据中指研究院的最新报告，今年以来，宏观政策对楼市的支持力度不断加大，核心城市市场维持修复态势，优质地块持续推出，加速“好房子”建设，民企拿地家数和金额均有所增加，显示出一定的补仓意愿。尽管如此，拿地企业仍以央国企为主，延续了2022年以来的趋势。销售端来看，房企销售额仍处于下降通道，5月销售表现平淡，销售端压力可能继续向投资端传导，民营房企的信心实质性提升需要销售回暖的带动。

民企拿地情况分析

2025年1-5月，拿地金额TOP100企业中民营企业家数有24家，拿地金额占比约16.8%，较上年分别增加13家、8.3个百分点。与2022-2024年相比，民企拿地力度锐减，TOP100企业中民企降至十余家，拿地金额占比降至10%左右。2021年四季度以来，土地市场低温运行，销售端承压、融资偏紧、债务持续到期、出险企业增多，民企面临较大偿债压力放缓拿地节奏，观望情绪浓厚，整体拿地规模较小。

2025年宏观政策对楼市支持力度加大，5月初一揽子金融政策出台后，住房公积金贷款利率及5年期以上LPR双双下调，有效降低购房者的置业成本，为释放住房需求提供有力支撑，核心城市市场有望保持修复。同时，各地政府加大优质地块的供应力度，推出了不少位于城市核心区、配套成熟的地块。

区域性中小房企成为新生力量

分析2025年前5月拿地金额TOP100企业中民企的构成，当前积极拿地主要为两类：一类是经营稳健的大中型品牌房企，如龙湖、滨江、大华；一类是区域性中小房企，如兴耀房产集团、海成集团等，成为市场新生力量。

从民企总部所在地来看，主要为浙江、四川等地的民营房企，特别是浙江，24家房企中有9家为浙江房企。浙江省民营经济发达、房地产市场韧性较强，吸引了许多民营房企投资。

从民营房企背景来看，部分房企背靠实业背景母公司，拥有一定资金优势，也有发展房地产业务意愿和能力。如得力房产是得力集团旗下的房地产开发公司，在浙江多地开发了多个住宅和商业项目，2025年1-5月，得力房产在宁波新增两宗宅地。新希望地产是新希望集团旗下公司。

从民企拿地城市来看，民企拿地主要聚焦大本营或区域内核心城市、加强深耕。例如，7家房企主要在杭州拿地，主要是浙江本土民营房企；成都嘉禾兴房地产、兴唐地产、新希望地产主要在成都拿地；永州市嘉信房地产、郴州双银房地产主要在长沙拿地，两家湖南房企聚焦省会城市深耕；海成集团聚焦重庆，敏捷集团主要在广州拿地，大华集团聚焦上海。

重点城市民企拿地情况

杭州、成都等城市民企玩家份额较高。从重点城市拿地金额TOP10房企来看，央企、国企和地方国资仍是主力，杭州、成都等城市均有3家民企进入拿地前十，杭州、成都民企拿地金额占前十房企拿地总额的38.6%、20.8%，苏州、南京2家，上海仅有1家民营房企进入前十，北京无民营房企拿地。

2025年1-5月，TOP100房企销售总额同比下降10.8%，降幅较1-4月基本持平，微降0.6个百分点。5月单月，TOP100房企销售额同比下降17.3%，较4月单月降幅扩大0.5个百分点。

民营房企拿地提升是核心城市修复、前期投资规模少、优质土地供应等多种因素驱动的结果，其可持续性仍有待观察。当前拿地企业仍以央国企为主，仍延续了2022年以来的趋势。