中国银行间市场交易商协会：截至2025年3月31日存续公司债和金融债发行主体共计5625家

中国银行间市场债券发行主体及评级机构业务概览

根据中国银行间市场交易商协会发布的最新数据，截至2025年3月31日，存续的公司信用类债券和金融债券发行主体共计5625家。其中，非金融企业债务融资工具、公司债（含企业债）、金融债发行人分别为3065家、4189家和505家。从主体级别分布来看，AA级发行人占比分别为25.51%、38.74%和9.31%；AA+级及以上发行人占比分别为70.54%、51.47%和65.35%；无主体评级占比分别为1.47%、2.86%和0.59%。此外，存续的地方政府债券共12266只，AAA级占比97.11%；存续的资产支持证券共9684只，AA级及以上占比44.53%。

债券评级及主体评级承揽量环比下降

2025年第一季度，15家评级机构共承揽债券产品2609只，环比下降4.92%；共承揽主体评级2200家，环比下降21.06%。业务量占比排名靠前的评级机构为中诚信国际和联合资信，分别占比33.92%和20.9%。

评级调整家数环比下降，正负面调整各半

一季度，评级机构共对15家发行人进行了19次评级调整，环比下降36%。其中正面调整8家，均为级别上调1个子级，中诚信国际上调家数最多，为4家。负面调整7家，中证鹏元下调家数最多，级别下调4家，展望下调1家。

更换评级机构后级别上调率环比微降

一季度，共有114家发行人变更评级机构，同比减少22家，环比减少60家。其中8家发行人的新承做评级机构所给级别高于原级别，上调率7.02%，同比增加4.06个百分点，环比减少0.41个百分点。

同一发行人级别不一致率环比基本持平

截至2025年3月31日，交易所和银行间市场共有902家发行人获得2个及以上评级机构出具的主体评级，占存续债券发行主体的17.22%；其中64家发行人的评级结果不一致，不一致率为7.10%，环比上升0.68个百分点。