高盛亚洲股票展望：宏观风险已缓和 建议关注提供更好风险回报参数的个股机会

高盛发布亚洲股票展望：资金流向、评级调整及行业分析

高盛近期发布了亚洲股票市场展望，其中涉及资金流向、评级调整以及对特定行业的分析。以下是详细内容：

资金流向预测

根据富时罗素全球股票指数系列(GEIS)季度回顾结果，预计亚洲/新兴市场中，中国、印度和沙特阿拉伯将获得最高的被动资金流入，分别为11亿美元、1亿美元和1亿美元。而日本预计将经历最大的资金流出，为9亿美元。巴西、泰国、印度尼西亚和墨西哥也预计会有1.7亿至2.4亿美元的资金流出。

亚洲股市评级调整

高盛对亚洲部分国家股市的评级进行了调整。韩国股市因国内积极因素超过全球周期性风险，上调至增持评级，12个月美元价格/总回报率预期为13%/16%，目标点位3100点。中国台湾省股市上调至中性评级，12个月美元价格回报率预期为10%，目标点位23500点。东盟地区中，新加坡评级下调至中性，印尼评级下调至减持，而菲律宾、马来西亚和泰国的评级分别维持增持、中性和减持。

高盛预计MSCI亚洲除日本指数12个月美元价格/总回报率为8%/11%，目标点位675点。科技硬件与半导体评级上调至中性。

行业分析

中国机械行业：政策驱动的国内市场分化，卡车需求加速增长，而工程机械需求有所放缓。出口/海外业务讨论主要围绕需求趋势和生产本地化展开，东南亚和非洲需求较强，而独联体国家需求较弱。中国原始设备制造商(OEMs)的库存水平较高。潍柴动力被高盛评为确信买入。

中国工业科技：工厂自动化(FA)需求略有走弱，流程自动化(PA)因设备升级需求新启动而有所改善。高盛预计2025年第二至第四季度中国工业自动化市场增长轨迹分别为同比0%、-1%、-2%。

中国上市企业最新评级

快手(01024)：维持买入评级，12个月目标价为63港元。Kling AI的年化收入运行率(ARR)在2025年3月超过1亿美元，4月和5月的月度订阅预订量超过1亿人民币。

康师傅(00322)：维持买入评级，12个月目标价为14.40港元。尽管销售额面临挑战，但净利润增长目标不变，主要得益于成本优势和灵活投资。

高盛建议关注提供更好风险回报参数的个股机会，宏观风险已缓和，但前景仍不明朗。