美联储主席鲍威尔将出席国会听证会，重点议题包括利率政策、中东局势及监管政策

美联储主席鲍威尔本周将两次出席国会听证会，为至少9月前维持利率不变的立场辩护。尽管总统特朗普持续呼吁尽快降息以刺激经济，鲍威尔似乎无意屈服于政治压力，而是强调“观望”更稳妥。

鲍威尔将于北京时间周二晚上10点在众议院金融服务委员会作证，周三同一时间转至参议院银行委员会出席听证。这一系列听证会正值美联储连续第四次会议维持利率不变之后不久，同时也发生在美国空袭伊朗核设施、引发中东紧张局势升级的敏感时期。

利率与经济前景

预计鲍威尔将在证词中延续上周的基调，即美联储处于有利位置，可以等待更多经济数据再决定是否调整利率。“我们希望看到更多数据，而在此期间，我们能够等待，因为经济状况依然稳健。”他上周在记者会上表示。

尽管特朗普政府施加的关税仍在持续，但至今尚未引发美联储曾担忧的明显通胀或失业飙升。经济学家预计，美联储偏好的通胀指标，核心PCE物价指数，5月仅上涨0.1%，为连续第三个月录得温和涨幅，是2020年以来最温和的三个月走势。

尽管如此，美联储内部也并非铁板一块。理事沃勒与鲍曼均表示，关税对通胀的冲击或属短期性质，若未来数据支持，也不排除支持7月降息。

法国巴黎银行首席美国经济学家James Egelhof指出：“鲍威尔似乎并不急于对通胀走向作出判断，他更担心犯错所带来的风险。”

中东局势与油价影响

在刚刚过去的周末，美国对伊朗核设施发动空袭，标志着其正式卷入以色列与伊朗之间的军事冲突。尽管此举加剧市场对能源供应中断的担忧，但油价尚未出现剧烈飙升。

鲍威尔上周在新闻发布会上对此表示：“当然我们像所有人一样在密切关注事态发展。中东动荡往往会引发能源价格短期上行，但这些影响通常不会长期持续，对通胀的持久影响也有限。”

预计国会议员将就中东局势对经济可能带来的冲击向鲍威尔追问，并试图从他口中获得美联储对当前地缘风险的真实判断。

政治压力升温

尽管一些共和党议员表示愿意理解鲍威尔的“稳健策略”，例如宾夕法尼亚州众议员Dan Meuser就公开称赞鲍威尔“在现代最艰难环境中导航有功”，也有议员可能效仿特朗普的激进立场，要求鲍威尔解释为何在就业强劲、通胀降温的背景下依然不肯降息。

特朗普最近对鲍威尔的攻击更为激烈，直言他是“政府中最愚蠢、最具破坏力的人之一”。他甚至声称，高利率正在加剧联邦财政负担。

不过，美联储在5月曾明确表示，鲍威尔在与特朗普会晤时强调，美联储的决策“基于细致、客观且非政治化的分析”。专家预计鲍威尔在听证会上将保持一贯“沉稳不动”的风格。纽约大学经济学教授马克·格特勒表示：“他不会被轻易动摇。”

此外，民主党议员则可能借机警告，提醒美联储独立性正受到威胁，呼吁坚守技术中立立场。

监管政策走向

除了货币政策，鲍威尔的监管立场也备受关注。在特朗普推动金融监管放松的大背景下，美联储理事鲍曼已被提拔为监管事务的关键角色，并明确支持放松资本金要求。

本周一，鲍曼表示，是时候重新审视金融危机后设立的“额外杠杆比率”（enhanced supplementary leverage ratio）。这项规定要求银行持有一定比例的资本金以应对资产波动。据彭博社报道，美联储正在与其他监管机构协商是否放宽这一规定，以释放银行在29万亿美元美国国债市场的交易能力。

银行准备金与Cruz提案

最后，鲍威尔还可能被问及德州共和党参议员Ted Cruz提出的一项争议性提案——禁止美联储向银行准备金支付利息。Cruz认为，这一措施将在十年内为联邦节省约1.1万亿美元。

然而，多位经济学家指出，若取消这一机制，将严重削弱美联储调控短期利率的能力。当前支付准备金利息，实际上为市场设定了一个利率“地板”，有助于稳定金融体系。

虽然参议院银行委员会主席Tim Scott已阻止该提案纳入特朗普的税改与支出法案中，他并未彻底否决此想法。这意味着鲍威尔仍可能在听证中面对激烈争论。