日本债市迎关键考验之际 10年期国债拍卖表现强劲提振市场情绪

日本10年期国债拍卖强劲，市场情绪提振

日本10年期国债拍卖表现强劲，投标倍数达到3.51，高于过去12个月的平均值3.14，显示出市场对长期债券收益率上行压力的担忧有所缓解。此次拍卖后，10年期日本国债价格上升，收益率报1.936%。

自5月底20年期国债拍卖反响不佳导致超长期债券收益率创历史新高以来，日本国债拍卖成为市场焦点。日本国债收益率的飙升影响了全球债券市场，并加剧了投资者对政府赤字扩大的担忧，促使日本财务省调整债券发行计划。

日本财务省调整债券发行计划

为稳定国债需求，日本财务省6月宣布调整债券发行计划，10年期国债发行量保持不变，而20年、30年和40年期国债发行量自本月起减少。日本央行也表示将从明年开始放缓缩减购债步伐，以确保债券市场稳定性。

Intouch Capital Markets Pte.策略师Anmol Agrawal表示，市场情绪良好，尤其是在财务省与一级交易商决定减少超长期债券发行量后。他强调，本周四的30年期国债拍卖将是市场的真正考验。

10年期国债的关键作用

10年期国债作为日本长期贷款利率的基准，对抵押贷款利率和企业借贷成本有重要影响。SMBC日兴证券的高级利率策略师Miki Den认为此次债券拍卖“非常强劲”，并指出许多投资者可能认为日本央行在汽车行业情绪恢复前不太可能加息。

尽管10年期国债拍卖表现强劲，30年和40年期日本国债收益率未明显回落，市场对超长期债券保持谨慎态度。MLIV策略师Mark Cranfield表示，尽管10年期国债拍卖后国债期货走强，但短观报告的强劲表现可能为日本央行行长植田和男发表鹰派言论提供空间，且由于30年期国债拍卖的复杂性，交易员们可能会控制乐观情绪。