世界黄金协会：下半年金价或陷横盘震荡 滞胀风险下潜在涨幅或达15%

世界黄金协会年中展望：黄金价格或横盘震荡，存在上行空间

根据世界黄金协会周二发布的年中展望报告，如果经济学家和市场参与者对宏观经济的预测准确，今年下半年黄金价格可能会横盘震荡，并存在一定的上行空间。然而，历史经验显示，经济表现很少与共识预测完全一致。

报告分析指出，如果经济和金融环境恶化、滞胀压力加剧，并且地缘政治紧张局势升级，避险需求可能会推动黄金价格上涨10%-15%。相反，如果全球冲突得到广泛且持续的解决，黄金可能会回吐今年以来12%-17%的涨幅，尽管在当前环境下这种可能性较低。

央行购金趋势

世界黄金协会认为，2025年全球央行对黄金的需求将保持强劲，尽管购金规模可能较之前的纪录水平有所回落，但仍将远高于2022年前的年均500-600吨水平。

报告强调，与美元相关的压力可能持续存在，关于“美国例外论”终结的讨论可能成为投资者关注的焦点。总体而言，这些环境都使黄金成为净受益者。尽管基本面依然强劲，但部分利好因素已体现在当前金价中。

美国通胀数据与黄金价格

周二，美国关键数据显示上月通胀如预期回升，这可能意味着企业已开始将关税成本转嫁给消费者，受此影响，黄金期货价格小幅下跌。

6月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，增速高于5月的2.4%，且与经济学家预期一致。通常而言，黄金在低利率环境中表现最佳，此时相较债券等有息资产更具吸引力。