关税休战+盈利曙光 印度散户创纪录490亿卢比“托底市场”

亚洲股市普涨，印度市场受多重利好因素提振

美国总统唐纳德·特朗普将中美关税休战期延长90天，亚洲股市普遍上涨，印度股市也有望延续前一日的涨势。市场对印度企业盈利复苏持乐观态度，加之散户通过共同基金持续注入资金，这些因素可能维持市场乐观情绪。

尽管整体市场仍呈震荡整理态势，外国机构投资者(FPIs)已开始缩减空头头寸。

消费品企业稳居“甜蜜区间”

最新财报季中，国内消费市场的乐观表现正逐步传导至盈利预期。低通胀环境、充沛的季风雨量、高达1万亿卢比的个人税收减免政策，以及印度与美国贸易摩擦中的缓冲空间，多重利好因素共同为消费品行业注入动力。

Motilal Oswal金融服务公司认为，本财年Nifty 50指数成分股公司的每股收益增幅有望达到10%，远超上一财年仅1%的微弱增长。

本土销售支撑制药企业稳增长

对印度制药企业而言，本土市场成为业绩“压舱石”。在美国市场销售受关税不确定性拖累的背景下，国内业务表现持续稳健。野村证券分析师指出，7月印度本土药品销售额同比增长7.9%，符合近期趋势，且创下六个月来第二高增速。

具体企业方面，野村数据显示，Glenmark、太阳制药、Alkem、Torrent Pharma和Dr Reddy's等公司的增速均超过市场平均水平，而Cipla和Lupin则落后于行业均值。

NCDEX跻身“主流玩家”行列获入场券

印度最大农产品交易所——国家商品及衍生品交易所(NCDEX)已获得市场监管机构开展股票衍生品交易的初步批准。尽管最终审批可能尚需时日，但此举已为其与两大行业巨头——印度国家证券交易所(NSE)和上市公司对手孟买证券交易所(BSE Ltd.)的竞争埋下伏笔。现有龙头企业地位稳固，但NCDEX可通过推出差异化产品，在市场中开辟专属领地。

尽管7月受关税担忧和企业盈利乏力影响，整体市场出现下滑，但印度散户投资者并未退缩。相反，他们向股票基金注入了创纪录的4270亿卢比(约合49亿美元)资金。

在散户资金汹涌流入股票型基金的同时，外国资金当月却净流出约30亿美元。这一鲜明对比再次印证：本土投资者正日益成为市场的“稳定器”，在市场下行周期中为波动“减震”，为股市提供关键支撑。