美元震荡回升受限，特朗普对美联储控制权的争夺引发市场担忧

美元在周三经历了震荡性回升，但涨幅受限，主要因为美国总统唐纳德·特朗普试图扩大对美联储FOMC货币政策的控制权，引发市场对美联储独立性的担忧。美联储理事库克表示将提起诉讼以阻止特朗普将其解雇，美国两年期国债收益率跌至近四个月低点，美元指数虽有反弹但整体势头仍偏向下行。

华尔街分析师普遍认为，特朗普的最新威胁言论针对的是美联储货币政策的独立性。如果库克离职，特朗普可能掌控四个美联储FOMC货币政策委员会席位，进一步接近“彻底掌控美联储货币政策”。市场预期特朗普将任命立场更为鸽派的人选接替库克，消息传出后，美元全线走软，短期美债收益率下跌，市场避险情绪及对高估值科技巨头的恐慌情绪升温，推动避险资产黄金和白银受到市场追捧。

特朗普与美联储的拉锯战

特朗普周一表示，他将因美联储理事丽莎·库克在获取抵押贷款方面涉嫌不当行为而将其解雇，但库克的律师团队随后表示，她将提起诉讼以阻止其被特朗普总统直接罢免，可能拉开一场特朗普与美联储FOMC货币政策委员会之间的法律战。受此影响，美元最初走弱，但周三亚盘后市收复部分失地：兑日元上涨0.33%至147.93，兑欧元下跌0.24%至1.1614美元。美元兑英镑下跌0.23%至1.3448美元，美元指数在亚盘初期上涨0.2%至98.47，此后陷入涨跌震荡。

尽管如此，美元涨势仍明显受限，主要因为特朗普推动增强对美国独立机构和货币政策路径的影响，进一步侵蚀了投资者对美元主导地位的信任。盛宝银行驻英国市场的投资者策略师Neil Wilson表示，这是一场美联储之争的最新火力输出，显示央行系统正变得越来越政治化，这对美元汇率的影响无疑是非常负面的。

对美国更快、更深幅度降息的预期也对美元构成压力，尤其是如果库克的美联储理事一职确实被特朗普免职且美国法院支持特朗普的免职决议，并且美联储理事继任者们无疑将更偏鸽的情况下。特朗普多次呼吁美联储降息，甚至多次威胁将解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，不过在尝试多次威胁未能一丝一毫撼动鲍威尔的美联储主席职位后，他最近对此威胁有所收回。

特朗普扼杀美联储的“预期管理功能”

来自Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox表示，特朗普政府对美联储独立性的深度威胁实际上篡夺了美联储前瞻货币政策指引的市场预期管理功能，并告诉市场利率将走低，这将体现在更陡峭的美债收益率曲线上。美联储或将因此丧失与市场沟通和管理市场预期的能力，因为市场开始认为美联储所有政策变动都得依赖特朗普的最终拍板。

通常反映短端利率预期的美国两年期国债收益率在周三触及3.6540%，创下5月1日以来最低，主要因市场避险情绪、特朗普对美联储货币政策的控制力度有望强化以及交易员们加大了对美联储即将降息的押注。与此同时，长端美债收益率（10年及以上期限的美债收益率）则持续上行，因市场担忧美联储被迫加速放松货币政策将引发长期通胀再度抬头。30年期美债收益率持续位于今年以来的高点附近，为4.9223%。

货币 变化 汇率
澳元 下跌0.16% 0.6484美元
新西兰元 下跌0.27% 0.5845美元

在其他货币方面，澳元最新下跌0.16%至0.6484美元，新西兰元下跌0.27%至0.5845美元。亚盘交易时间段，因本国数据显示7月消费者物价涨幅远超预期、核心通胀也走高，澳元一度短暂走强，这打击了最早下月澳大利亚联储(RBA)降息的市场鸽派预期。