土耳其央行超预期大幅降息 里拉承压风险加剧

土耳其央行超预期降息，里拉承压风险加剧

土耳其央行在周四的货币政策会议上大幅下调利率，超出市场预期，显示出央行在降息步伐上的决心。一周回购利率从43%降至40.5%，降幅超过预期的200个基点。同时，隔夜贷款利率从46%降至43.5%，隔夜借款利率从41.5%降至39%。

伦敦Monex Europe Ltd宏观研究主管尼克·里斯表示，央行的这一行动似乎是在承认市场担忧的同时，仍表明其打算以比许多交易员期望更快的速度放松政策，这将在未来几个月继续对里拉构成压力。

尽管央行降息，里拉汇率变动不大，报41.295里拉兑1美元。

通胀与经济增长数据

此次降息之前，土耳其央行行长法提赫·卡拉汉曾强调关注核心通胀数据，认为需求驱动的价格压力仍与通货紧缩趋势一致。货币政策委员会在声明中也提到，8月份通胀基本趋势放缓，尽管第二季度GDP增长超出预期，国内最终需求仍然疲软。8月份通胀率升至33%，高于经济学家预期；第二季度经济增长保持强劲，导致摩根大通和摩根士丹利等主要银行下调了对降息幅度的预测。

土耳其银行股回吐早盘高达3.3%的涨幅，目前涨幅收窄至0.3%。土耳其10年期国债收益率同样收窄涨幅，下降9个基点至32.77%。

货币政策调整

央行从决议说明文件中删除了“追求里拉实际升值”的表述，这一策略在过去一年帮助土耳其成为全球最有利可图的套利交易标的之一。央行副行长切夫代特·阿克恰伊表示，随着通胀缓解及其对价格的传导效应减弱，里拉实际升值力度可能不如以往。

BBVA新兴市场策略师图凡·乔梅尔特认为，央行仍将汇率作为通货紧缩的重要工具，这可能意味着日常货币管理方式的微妙变化，但现行汇率制度不会发生重大改变。

政治动荡因素

土耳其还面临政治不确定性，主要反对党与司法机构之间的对峙升级已引发债券和股票抛售。针对共和人民党(CHP)的案件定于9月15日审理，可能撤销该党全国领导层并由法院指定托管人。上周一项裁决宣布共和人民党伊斯坦布尔代表大会无效并暂停其市政官员职务，这增加了该党中央官员面临类似裁决的可能性。