日本央行观察人士：明年1月前将再加息 10月为最可能时点

日本央行预计明年1月前上调基准利率，政治不确定性影响加息时间

根据一项调查，大多数分析师预计日本央行将在明年1月之前上调基准利率，尽管下月加息的预期有所下降。由于首相石破茂辞职后政治不确定性加剧，加息时间可能有所推迟。

尽管在下周五日本央行行长植田和男领导的委员会做出政策决定时，没有人预测会有利率变动，但50名接受调查的经济学家中有88%认为，到1月底之前，日本央行将把利率从0.5%上调。10月仍是最受青睐的加息时间选择，但该选项的支持率从上一次7月政策会议后的调查中所占的42%下降到了此次调查中的36%。

展望未来，12月期间有关加息的预期有所升温，目前有22%的人预计会在当月实施加息，这一比例较之前的11%有所上升。约30%的人预计加息将在1月进行，这一比例与上一次调查中的33%基本相同。

石破茂即将离职一事已促使下个月将展开一场自民党领导层的竞选活动，随后还将举行一次议会投票，以选出下一任首相。法国巴黎银行等机构已将加息时间推迟至10月以后，其理由是政治局势愈发不稳定，且美联储加大了采取连续降息措施的可能性，以支撑美国经济。

即便10月份加息的预期有所降温，但仍有许多人认为此次会议仍将是实时动态的，近70%的人表示这是加息的最早可行时间。日本央行将于10月30日同时公布其下一次季度经济展望报告及决策结果。届时将综合考虑本月月初发布的Tankan商业调查结果以及一次分支机构经理会议的反馈信息。

接受调查的经济学家们将当前加息周期的最终利率预期中值上调至1.25%，高于此前调查中的1%。7月份，日本工人的名义工资出现了七个月以来的最大涨幅，而实际工资也实现了今年以来的首次上涨。

日本的关键通胀指标已连续三年保持在或高于日本央行设定的2%的目标水平。根据这项调查，约40%的人认为日本央行在对抗通胀方面可能落后于形势的发展，而50%的人则不同意这种观点。

日本央行将于下周召开其9月会议，而美联储预计届时将下调其政策利率。在此次调查中，没有分析师认为美联储的降息举措会使得日本央行更容易提高利率，而有三分之一的分析师认为这反而会使其更难提高利率。约56%的分析师表示，这一结果将不会对利率政策产生影响。

尽管市场对美日利率差距缩小的预期有所增强（因为交易员们预计美联储会降息），但日元的汇率仍相对疲软。约四分之三的日本央行观察人士将日元的疲软归咎于日本央行的谨慎态度，而约13%的人则认为并非如此，并且还有部分人表示难以判断。

关注日本央行动态的人士将会仔细研究植田和男对风险状况以及实现该行稳定通胀目标进展情况的描述。届时，该行长将在9月19日的决策公布后举行新闻发布会。

NLI研究机构的执行研究员Tsuyoshi Ueno表示：“9月会议的重点在于了解距离下一次加息还有多长时间才会出现相关信号。要确认经济状况是否稳定需要多长时间？他们对成本推动型的通胀压力有多警惕？我认为今年内加息的可能性约为60%。”