土耳其央行超預期大幅降息 里拉承壓風險加劇

土耳其央行超預期降息，里拉承壓風險加劇

土耳其央行在週四的貨幣政策會議上大幅下調利率，超出市場預期，顯示出央行在降息步伐上的決心。一週回購利率從43%降至40.5%，降幅超過預期的200個基點。同時，隔夜貸款利率從46%降至43.5%，隔夜借款利率從41.5%降至39%。

倫敦Monex Europe Ltd宏觀研究主管尼克·里斯表示，央行的這一行動似乎是在承認市場擔憂的同時，仍表明其打算以比許多交易員期望更快的速度放鬆政策，這將在未來幾個月繼續對里拉構成壓力。

儘管央行降息，里拉匯率變動不大，報41.295里拉兌1美元。

通脹與經濟增長數據

此次降息之前，土耳其央行行長法提赫·卡拉漢曾強調關注核心通脹數據，認爲需求驅動的價格壓力仍與通貨緊縮趨勢一致。貨幣政策委員會在聲明中也提到，8月份通脹基本趨勢放緩，儘管第二季度GDP增長超出預期，國內最終需求仍然疲軟。8月份通脹率升至33%，高於經濟學家預期；第二季度經濟增長保持強勁，導致摩根大通和摩根士丹利等主要銀行下調了對降息幅度的預測。

土耳其銀行股回吐早盤高達3.3%的漲幅，目前漲幅收窄至0.3%。土耳其10年期國債收益率同樣收窄漲幅，下降9個基點至32.77%。

貨幣政策調整

央行從決議說明文件中刪除了“追求里拉實際升值”的表述，這一策略在過去一年幫助土耳其成爲全球最有利可圖的套利交易標的之一。央行副行長切夫代特·阿克恰伊表示，隨着通脹緩解及其對價格的傳導效應減弱，里拉實際升值力度可能不如以往。

BBVA新興市場策略師圖凡·喬梅爾特認爲，央行仍將匯率作爲通貨緊縮的重要工具，這可能意味着日常貨幣管理方式的微妙變化，但現行匯率制度不會發生重大改變。

政治動盪因素

土耳其還面臨政治不確定性，主要反對黨與司法機構之間的對峙升級已引發債券和股票拋售。針對共和人民黨(CHP)的案件定於9月15日審理，可能撤銷該黨全國領導層並由法院指定託管人。上週一項裁決宣佈共和人民黨伊斯坦布爾代表大會無效並暫停其市政官員職務，這增加了該黨中央官員面臨類似裁決的可能性。