国庆节后A股市场表现及行业分析

根据Choice数据，国庆节后市场上涨概率较大。近十年数据显示，节后第一个交易日上证指数上涨概率达到70%，除非国庆长假期间海外市场出现较大幅度下跌或重大利空。节后第一天市场表现有望提振市场情绪，节后5个交易日的上涨概率也整体较高，达到60%。

招商证券张夏团队在9月26日发布的研报中指出，从近十年国庆节后行业表现来看，国庆后一周一级行业上涨概率多数在50%以上。其中，计算机、通信、电子、银行等行业上涨概率靠前，银行、非银金融、汽车在国庆后两周和国庆后一个月上涨概率仍然较高。

国产芯片与AI发展

华创证券吴鸣远在9月30日发布的计算机行业研报中表示，国产芯片与大模型实现系统联动，引领国内AI发展浪潮。华为昇腾、寒武纪等国产芯片厂商迅速完成适配，展现了软硬件协同优化的强大效能，推动了国产AI生态的完善，为构建自主可控的产业体系奠定坚实基础。

建议重点关注：寒武纪、海光信息等国产芯片领域公司；华丰科技、华工数据、光讯科技等华为产业链公司；金山办公、金蝶国际、深信服、科大讯飞等AI应用领域公司。

通信行业动态

民生证券吕伟等人在9月30日发布的通信行业研报中表示，行业巨头推出MW级CDU以应对AIDC数据中心液冷需求。JohnsonControls宣布推出Silent-AireCDU平台，专为液冷数据中心设计，满足下一代AI训练及推理硬件对高效散热的需求。分析师认为液冷技术是解决AI发展中“功率”矛盾的重要技术路线。

建议关注：英维克、高澜股份、科创新源等公司。

电子行业趋势

方正证券马天翼等人在9月28日发布的电子行业研报中表示，终端的智能化是历史的必然，AI加速了智能化的过程。端侧AI对硬件配置提出高要求，因此AI终端将优先出现在硬件设计等打磨成熟的现有智能终端体中，如手机、PC、汽车、可穿戴、机器人等领域。

建议关注：瑞芯微、恒玄科技、中科蓝讯等端侧算力SOC领域公司；兆易创新、佰维存储、普冉股份等端侧存力领域公司；乐鑫科技、泰凌微、博通集成等端侧连接领域公司。

银行行业展望

浙商证券梁凤洁等人在9月20日发布的银行行业研报中表示，风险偏好高位企稳+无风险利率下行，四季度银行股有望走出绝对收益。预计2025年下半年上市行利润维持小幅正增，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大。

重点考虑：转股动力较强且有望受益于战投支持的中小行，包括浦发银行、南京银行；前期调整较为充分且有望受益于主动资金回补的城商行，包括上海银行、江苏银行，关注齐鲁银行。长期看好基本面趋势向好，稳定性价值突出的四大行。综合推荐：浦发银行、上海银行、南京银行、江苏银行、工商银行，关注齐鲁银行。