降息预期升温+银行风险复燃 美元指数恐创7月以来最大周跌幅

美元指数连续下跌，市场预期美联储降息

美元指数连续第四个交易日下跌，若周五收盘维持当前位置，本周将是7月以来表现最差的一周。根据美元现货指数，截至当前周跌幅已扩大至0.5%，创下7月以来最大单周跌幅。同时，两年期美国国债收益率跌至三年低点。市场对美联储宽松政策的预期显著升温，预计年底前美联储将累计降息53个基点，较周三46个基点的预期进一步强化。

美联储官员鸽派表态

美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，美联储可以继续以25个基点的幅度稳步降息，以支撑当前承压的劳动力市场。另一理事斯蒂芬·米兰重申，本月加倍降息50个基点的做法具有合理性。尽管美国政府停摆已进入第三周且无明确解决时间表，美联储官员的鸽派表态仍推动投资者进一步增加鸽派押注。

摩根士丹利经济学家迈克尔·加彭团队在报告中强调，缺乏经济数据并未阻碍美联储决策，预计10月会议将再次降息25个基点。

美元走弱的其他因素

美元走弱的另一推手来自地区银行股价暴跌，受贷款标准收紧担忧冲击，相关股价重挫。同时，日本、法国政治风险缓解也削弱了美元避险属性。荷兰国际集团分析师克里斯·特纳与弗朗西斯科·佩索莱认为，多重利空因素叠加冲击美元：美联储鸽派政策重定价、乌克兰停火进展、油价下跌及中美贸易紧张局势持续，共同导致美元在抛售潮中难以寻底。

据匿名交易员透露，本月早些时候押注美元兑日元、欧元升值的对冲基金已触发止损，机构投资者则普遍保持观望。期权市场方面，尽管长期头寸仍倾向美元走强，但短期情绪已转向悲观。

当前美元已回吐上月自三年低点反弹幅度的约三分之一，欧洲交易员指出，市场信心依旧脆弱，投资者多采取短线交易策略，主要货币对正逐步回归近期均值水平。