美国资本转投亚洲？KKR：美元疲软正驱动投资东移

KKR集团将更多资金转向亚洲，日本和印度成为投资重点

KKR集团联席首席执行官约瑟夫·贝表示，随着美元动能减弱和亚洲基本面优势显现，全球投资者正在稳步将更多资金转向亚洲。贝指出，这种资产再平衡并不意味着撤离美国，而是全球投资者将“新增资金”引导至亚洲，其中融资和数据中心基础设施成为重要投资主题。

贝强调，亚洲地区机构对另类投资的配置仍显不足，而规模庞大的家庭储蓄构成了重要的资本来源。随着美元走弱，亚洲等其他市场在增长方面继续拥有基本面顺风，投资者逐渐将投资组合越来越多地分散到亚洲。

KKR集团在日本的资本部署速度是十年前的五倍，使其成为KKR在美国以外最活跃的投资目的地。日本现已成为KKR最大的亚洲市场，占区域资产的40%。该国拥有14万亿美元家庭财富，其中半数仍以现金形式存在，随着储蓄者转向新资产类别，这提供了丰富机遇。

日本新任首相高市早苗与前首相安倍晋三的经济观点多有契合，安倍曾是被称为“安倍经济学”的再通胀政策的倡导者。高市早苗长期支持增加政府支出以刺激增长，并批评日本央行收紧货币政策。她在周二的国会投票中获胜，成为首位登上该国最高领导职位的女性。贝表示，希望和预期是，这位新首将继续致力于同样的改革道路，如果实现，日本的前景将非常非常光明。

印度市场投资

KKR集团也在加大对印度的投入，该国是其第二大亚洲市场。贝表示，随着印度的人口结构、消费和制造业繁荣推动需求，KKR正押注于收费公路、可再生能源和数字基础设施。印度将成为KKR未来基础设施资本的最大目的地之一。

中国投资谨慎

尽管亚洲将成为全球多元化配置的主要受益者，北美主要投资者仍对中国保持谨慎。贝恩公司数据显示，早在2020年，中国还占亚太地区交易额的一半以上，但到2024年其份额已降至仅27%。贝表示，在私募股权公司看到更清晰的变现路径之前，对中国的投资者情绪不会真正扭转。鉴于当前的地缘政治环境，如今对KKR而言可投资的范围比过去要稍窄一些。

未来三到五年内，大部分活动将包括私募股权公司之间的交易，而战略买家需要更长时间才能回归。尽管如此，KKR仍然专注于国内消费和增值服务，贝称这继续是中国的投资热点。