从单纯“挖矿”到AI数据中心园区 比特币矿企们蹭上AI超级风口

比特币矿企转型AI数据中心以应对算力需求激增

全球规模较大的比特币挖矿企业正在将其算力基础设施服务于谷歌、微软及Meta等科技巨头，以应对生成式AI应用和AI智能体推动的AI算力需求激增。这些矿企通过其土地、电力资源及数据中心算力基础设施为科技巨头的AI工作负载签订长期合同。

比特币矿企如IREN(IREN.US)、Riot(RIOT.US)、TeraWulf(WULF.US)以及Cipher Miner(CIFR.US)正在大规模升级其挖矿算力基础设施，以快速转向高性能计算(HPC)和人工智能算力基础设施。

转型AI数据中心的优势

业内人士指出，与加密货币挖矿业务相比，转型成为AI数据中心能带来更强劲的创收和利润率。由于比特币挖矿业务领域过于拥挤和比特币价格的剧烈波动，矿企的利润空间被严重挤压。Jefferies的分析师预计，随着比特币价格下跌，9月份矿企的利润可能下降超过7%。

比特币“减半”事件每四年发生一次，将矿企的挖矿奖励减半，进一步侵蚀实际收益。相比之下，为AI提供算力资源支持的盈利性更高。

AI算力需求的激增导致重量级AI算力需求选手如OpenAI、xAI和Anthropic与AI芯片领军者如英伟达(NVDA.US)、谷歌(GOOGL.US)、AMD(AMD.US)和博通(AVGO.US)达成数百亿美元级别的AI算力基础设施合作协议。

云计算巨头如谷歌、微软和亚马逊在获取更多AI数据中心产能方面面临电网和建设许可延迟，为已具备电力基础条件的比特币挖矿企业创造了满足AI算力需求的机遇。

比特币矿企的转型效果

伯恩斯坦分析师Gautam Chhugani预测，比特币矿企接入电网的电力资源可以将AI数据中心的实际部署时间缩短多达75%。与传统数据中心相比，矿企现有的算力基础设施与AI数据中心更为接近，能以较低的增量资本开支将现有设施改造为AI/HPC设施。

比特币矿企布局AI数据中心相比于云计算巨头从零开始建设更快、更近、更省，主要在于算力基础设施、电力和场地已基本就位。

资金蜂拥而至，比特币矿企股价大涨。例如，Riot的股价自年初以来上涨了104%，TeraWulf的股价自年初以来已飙升150%，而IREN的股价年初至今已上涨逾500%。

华尔街分析师们普遍认为，比特币挖矿企业从挖矿业务大规模转向为AI训练/推理提供算力资源的AI数据中心园区，或与AI云计算服务商建立长期合作的转型是结构性的，而非暂时性的旁枝押注。