美股牛市迎来超级催化剂! 日本赴美5500亿美元投资蓝图出炉 覆盖核能、AI与半导体等领域

日本政府公布5500亿美元美国投资项目清单，美股牛市或将持续

日本政府近日公布了一份规模高达5500亿美元的美国投资工具潜在投资项目清单，这份清单涵盖了从核电能源、半导体、船舶制造到人工智能等多个领域，标志着美日贸易协议中的关键组成部分。此举可能将进一步推动美股牛市的发展，市场对“AI泡沫论调”的担忧或将被置之脑后。

日本经济产业省发布的名单中，包括软银集团、西屋电气和东芝公司等大型企业，项目投资规模从3.5亿美元到1000亿美元不等。美国总统唐纳德·特朗普对此表示赞赏，并与日本新任首相高市早苗签署了贸易与关键矿产方面的合作协议，正式化了日本政府在美国投资5500亿美元的承诺。

特朗普在“乔治·华盛顿”号航母上表示，日本是美国的重要投资者，丰田汽车公司将在美国继续建造大型汽车制造工厂，规模超过100亿美元。尽管丰田汽车并未出现在日本经产省的投资情况说明书中，但特朗普在采访中反复提及丰田。

美国商务部长霍华德·卢特尼克与上榜的日本大型企业高管会面，可能将揭晓更多将前往美国进行大规模投资的日本企业。能源相关项目在美日投资清单中显得尤为重要，西屋电气建设AP1000核反应堆及小型模块化核反应堆(SMR)项目预计价值高达1000亿美元。

分析人士指出，美国政府将决定哪些项目将削减投资基金，日本方面也有一定的发言权。如果日本未能为特朗普所选择的投资项目提供资金，特朗普保留恢复更高级别关税的选择权。

根据两国之间的谅解备忘录，这项高达5500亿美元的重大投资基金旨在通过投资半导体、医药、金属、关键矿产、造船、能源、人工智能和量子计算来推进两国经济增长以及双方的国家安全利益。

这项“超级投资基金”是7月美日贸易协议的关键要素，特朗普将美国对日本汽车的进口关税从27.5%大幅降至15%，并将许多其他日本重要出口商品的关税设置在同一水平。

日本经产省的“事实清单”显示，意向项目覆盖能源到AI/关键矿产，初步的企业名单包含软银、西屋以及东芝这三大日本超级巨头，单体规模从3.5亿美元到最高1000亿美元，这意味着实打实的产业链资本开支，尤其对于覆盖核能/电力设备、AI基础设施、半导体制造链的美国AI算力产业链而言堪称重大积极因素。

美方将设立投资委员会主导遴选，并可在日方不出资时提高关税/调整分配，提高执行约束力；同时承诺联邦土地/水/电接入与许可提速，非常有利于AI基建与大型芯片制造项目加速落地。

对于美国宏观经济的传导方面，尤其对于美国近年来持续疲软的制造业产能以及整个非农就业市场形成重大推动力，并且这种罕见的外国大规模投资以及特朗普政府所谓的“美国优先”政策框架将推动美国企业更加聚焦于采购美国国内商品。

从目前的消息披露来看，日本带来的高达5500亿美元巨额投资将集中于核能与电网基础设施、半导体制造与高端设备、关键矿产/电池材料以及更加广泛的AI基础设施建设等制造型板块，无疑将为美国市场的这些制造板块带来产能扩张以及股票市场估值激增。

投资项目的框架与分配机制方面，每个入选项目会新设SPV，先按50/50分配至达到“约定回收/分摊额度”(deemed allocation)，之后按90%(美)/10%(日)分成；最新的披露与7月白宫“美国拿90%利润”的宣传口径相比，显得更加“分阶段”。