市场从避险转向追逐风险! 五重助力托举美股新一轮“风险偏好”回归

美股市场迎来AI投资狂潮，华尔街对2026年牛市行情信心十足

近期，美股市场受到AI投资热潮的推动，出现了强劲反弹。华尔街对美股乃至全球股票市场的态度从焦虑转向谨慎乐观，对年末及2026年的牛市行情充满信心。

自12月以来，美股市场追逐风险的动能不断增强，策略师们纷纷上调年末及2026年的目标点位，预计标普500指数将创下历史新高，并押注年末的“圣诞牛市”将推动指数突破7000点大关。

AI泡沫论调后的强劲反弹

尽管市场曾因担心AI热情超出其盈利潜力而出现剧烈回调，但美国股市随后出现强劲反弹，目前接近历史最高位。华尔街大型机构投资者认为，除了AI，还有其他因素支撑牛市上涨趋势。

尽管美股估值偏高，但仍低于互联网泡沫破裂时期的极端估值。股票盈利收益率与美国国债收益率的比较显示，美国股票市场虽昂贵但未超出历史可接受区间。随着非农就业增长放缓、美联储降息预期扩张，金融市场前置约束条件出现小幅放松。

美国经济基本面的支撑

美国经济基本面韧性十足，尽管招聘规模降温且失业率略有上升，但消费者支出依然稳健，尤其是感恩节和黑色星期五期间的购物季开局良好。每周初请失业金人数处于低位，美联储明年有望延续降息步伐，加之特朗普政府2025年通过的OBBBA减税法案和科技巨头围绕AI数据中心的建设，支撑了美股市场的整体盈利增长预期。

美股市场的强势不再局限于超大盘科技股，医疗保健、公用事业和传统金融等其他权重板块也全面开花。小盘股和标普500指数的等权重版本基准股指也非常接近历史最高位，表明更广泛的市场参与板块有望提供风险缓冲。通胀预期保持稳定，使投资者对美联储放松货币政策更放心。

2026年美股市场展望

华尔街金融巨头对2026年美国股市的预测激进大胆且，认为在AI热潮的推动下，标普500指数有望飙升至8000点。德银将标普500指数年底目标拉至8000点，理由围绕AI投资周期和美股七巨头的强劲盈利支撑。摩根士丹利预计，科技巨头围绕AI数据中心的建设将带动美国经济在2026年实现温和增长。

摩根大通对2026年美股市场的最新展望极为乐观，认为在AI算力基础设施驱动的超级投资周期和经济增长推动下，美国将继续担当全球增长的引擎，标普500指数有望突破8000点大关。

摩根大通强调，由AI驱动的超级投资周期是其乐观展望的核心，这一周期已推动了创纪录的资本支出和盈利快速扩张，造就了AI受益股和优质成长型公司的市场集中度。报告将这些优质公司定义为拥有强劲利润率、稳健现金流增长、严谨资本回报和低信用风险的企业，强调这种由技术驱动的结构性转变正在重塑市场格局。