加拿大基金管理公司Devlin Capital预测北美收益率曲线陡峭化
加拿大基金管理公司Devlin Capital正在为北美两大经济体收益率曲线进一步陡峭化做准备，原因是美国和加拿大政府因减税、军事项目和其他优先事项而出现巨额预算赤字。
该公司创始人Ed Devlin，曾任太平洋投资管理公司(Pimco)加拿大投资组合管理主管，他指出，尽管两国央行都采取宽松的货币政策，但两国仍将迎来长期债券发行热潮。美联储周三再次降息，而加拿大央行此前则将隔夜利率维持在2.25%不变，这是其认定的“中性”货币政策区间的下限。
加拿大政府上个月公布的财政预测显示，未来五年财政赤字将比此前预测增加1673亿加元（约合1210亿美元）。新增借款部分用于国防、住房和基础设施建设支出。
Devlin表示：“如果政府在实施投资计划方面能够取得任何成效，那么供给要么来自政府，要么来自私营部门，但政府会提供补贴。”这意味着长期债券收益率的上升速度将快于短期利率，或者下降速度将慢于短期利率，从而导致收益率曲线变陡。
该公司还对加拿大5年期国债进行了“策略性”交易，此前公布的经济数据出人意料地强劲，导致加拿大5年期国债价格大幅下跌。Devlin称：“就在过去两周，加拿大5年期国债的价格曲线变得异常便宜。”
Devlin曾在太平洋投资管理公司工作近15年，于2020年离职并创立了自己的公司。上个月，Devlin Capital获得了其首个资产管理客户，即加拿大帝国商业银行委托其担任CIBC加拿大固定收益私募股权基金的子顾问。
