美国第三季度GDP增长超预期，但经济学家警告增长势头难以持续
美国经济在第三季度以两年来最快的速度扩张，GDP按年化季率计算实现初步增长4.3%，远高于预期的3.3%。这一增长得益于富有韧性的消费者和企业支出，以及相对平静的贸易政策。然而，经济学家警告称，这种强劲的增长势头不太可能持续到2026年，暗示美国经济尚未完全实现美联储所期望的“软着陆”轨道。
GDP数据详情
| 季度 | GDP增长（年化季率） | 预期 |
|---|---|---|
| 第三季度 | 4.3% | 3.3% |
| 第二季度 | 3.8% | - |
美国经济分析局(BEA)原定于10月30日发布GDP的初步估计，但由于联邦政府停摆，该报告被取消。此次发布的数据可能是第三季度GDP的终值。
报告发布后，美国国债下跌，三大股指期货延续跌势，主要因强劲的消费者支出推动的经济增长导致2026年美联储降息预期有所削弱。
消费者支出和企业投资
消费者支出，占GDP测算项目高达70%，在年中仍保持强劲的增长动能，年化季率环比增长3.5%，高于预期的2.7%。企业投资增长2.8%，主要由计算机类重资产设备支出驱动。
| 项目 | 增长（年化季率） | 预期 |
|---|---|---|
| 消费者支出 | 3.5% | 2.7% |
| 企业投资 | 2.8% | - |
尽管政府停摆预计会拖累第四季度经济增长，但经济学家普遍预计，2026年在居民收到潜在的退税以及预期中的最高法院裁决可能推翻特朗普范围极度广泛的全球关税之后，经济将出现温和反弹趋势。
美联储最新预测呼应了这一判断。最新的FOMC利率点阵图显示，美联储决策者们普遍预计，在今年年底连续三次降息之后，2026年仅会再降息一次。
通胀情况
核心个人消费支出价格指数(核心PCE物价指数)在第三季度相比于上季度上升2.9%，符合预期，但是较前值2.6%有所上升。
这份GDP数据还显示，最终面向国内私人消费者的销售额上涨了3%，创一年来最大涨幅。
尽管“软着陆”叙事得到强化，但对于美联储降息预期而言，却是显著降温。利率期货市场对于2026年美联储降息次数预期从公布数据前的降息三次削减至降息两次。
