铁矿石定价博弈升级！中国采购新规重击必和必拓(BHP.US) 高盛：或遭20亿美元冲击

必和必拓和力拓集团面临中国采购限制导致的定价压力

根据高盛集团的报告，必和必拓集团(BHP.US)可能因中国对金布巴铁矿实施的采购限制而面临高达20亿美元的定价压力冲击。这些限制措施可能导致必和必拓的主要铁矿石粉矿产品在现货市场上遭遇增量折扣，预计每年损失约10亿美元。同时，块矿产品的折扣可能再造成10亿美元的收入影响，尤其是纽曼块矿的折扣导致该产品溢价暴跌80%。

中国于去年9月实施此项限制，目的是提升其作为全球最大铁矿石买家的议价能力，主张其庞大的钢铁产业应获得更优条款。报告指出，通过国资背景的中国矿产资源集团有限公司推进的这项举措，正在改变长期由海运基准价格主导的市场定价机制。

高盛分析师马特·格林及其团队在1月27日的报告中谨慎指出，由于产品组合、时间滞后和合同条款等因素，其估算并非实际成交价格的完整代表，但提供了评估当前定价动态的框架。

必和必拓发言人拒绝置评，该公司上周表示，与中矿资源的年度合同条款仍在谈判中。分析师表示，此项限制预计将延续至春节之后，必和必拓目前正承受定价冲击，但维持其偏好的定价框架可能长期来看能保全更大价值。

自限制措施生效以来，中国港口金布巴铁矿库存持续处于高位，部分货物难以找到买家，正被转往其他市场。此外，块矿市场溢价的下跌也影响了力拓集团生产的皮尔巴拉混合块矿的定价，这可能为该公司带来约12亿美元的潜在收入冲击。力拓发言人亦拒绝置评。