硅业分会：本周工业硅市场延续“供需双弱”的弱平衡格局

工业硅市场维持弱平衡格局，供需双弱态势延续

根据硅业分会的最新报告，本周工业硅市场继续呈现供需双弱的弱平衡状态。期货价格保持在窄幅震荡，而现货市场在成本支撑和宏观情绪回暖的影响下，显示出底部企稳的趋势。

截至3月13日，主力合约2605的收盘价为8645元/吨，本周累计下跌45元/吨，价格主要在8600-8700元/吨区间波动。现货市场方面，根据安泰科3月12日的统计，全国工业硅综合价格为9211元/吨，与上周持平。具体到不同规格，553#报价保持在8663元/吨，441#报价保持在9169元/吨。区域市场中，新疆、云南及四川的综合价格分别为8810元/吨、10005元/吨和10050元/吨，价格体系未有明显变化。出口FOB报价也与上周持平。

供应端情况

本周供应端继续节后复工复产的节奏，产量较上周有所提升，增量主要集中在新疆区域。西南地区云南、四川因枯水期和高电价影响，开工率维持低位，供应偏紧。西北其他产区中，内蒙古、甘肃、宁夏产量保持稳定，但成本端分化明显，内蒙古、宁夏企业亏损相对可控，甘肃企业亏损幅度较大。云南某大型企业推进炉型技术升级，预计产量将略有提升；四川某企业新增2台炉子投产，主要用于保障自身下游有机硅原料需求。

需求端情况

三大下游行业表现分化，需求端压制效应明显。多晶硅市场维持弱稳运行，企业以减产降库为主，对工业硅维持刚需采购，整体需求支撑有限。有机硅市场运行平稳，开工率小幅增至七成以上，但终端需求复苏缓慢，下游采购以谨慎观望为主，对工业硅的拉动作用有限。铝合金企业开工率稳步回升，但对工业硅采购仍以按需补库为主，尚未出现大规模备货迹象。

出口市场方面，2025年中国工业硅全年出口总量为72.06万吨，出口总额约10.12亿美元。中东9个目的地累计出口8.89万吨、1.25亿美元，分别占出口总量及总额的12.33%和12.35%。近期中东地缘冲突升级，短期内导致区域物流受阻、进口商观望情绪升温，预计将拖累该区域一季度的出口表现。但由于中国工业硅出口市场布局分散，日韩、欧盟等传统市场构成稳定基本盘，此次冲突对整体短期出口冲击相对可控，全年出口规模仍有望保持平稳。

综上所述，本周工业硅市场的核心运行逻辑仍围绕成本支撑与需求压制之间的博弈展开。供应端增量有限，成本端支撑增强，为市场提供了底部支撑；而下游需求释放不足，则压制了价格上涨空间，导致市场呈现窄幅震荡格局。展望后市，供应端需重点关注新疆地区复产进度及西南区域开工率变化，成本端煤价及电价的波动将持续为市场提供底部支撑。需求端则需紧盯多晶硅库存去化节奏及有机硅终端复苏情况。短期来看，若无明显需求改善，市场仍将维持弱稳震荡；但若成本端压力进一步传导或下游出现边际回暖，市场有望逐步摆脱僵持态势。