FOREXBNB获悉，随着美国/以色列与伊朗之间的军事冲突持续上演，全球金融市场仍然动荡不安，投资者们对于潜在停火何时可能出现仍感到极度不确定，并且预测市场的“真金白银下注金额”对于停火的基准时间线预期大幅后移——从3月末大幅后移至6月末甚至12月末。霍尔木兹海峡附近持续发生的军事级别袭击事件——该航运海峡是全球最关键的航运走廊之一，无疑持续加剧了市场对全球贸易受扰、通胀乃至滞胀压力持续上升以及全球股票市场波动持续加剧的担忧。

“高波动是所有投资者以及专业交易员们的共同强敌”这句话，在当前剧烈波动环境里可谓愈发彰显其内涵与精髓意义。华尔街资深交易员以及一些机构投资者押注当前全球股票市场的高波动率至少在短期内(未来一个月)将持续下去——即当前更合理的股票市场基准情景不是“单边暴跌”，而是“高位油价约束下的反复大开大合式暴涨与暴跌交替上演”，并且这种剧烈波动可能在首次停火之前(即中期范围)可能继续上扬。

中东战争正在造成“历史上最大的石油供应中断”，3月全球供应预计减少800万桶/日，霍尔木兹海峡受阻影响的原油流量超过2000万桶/日，约占全球消费的20%。在这种体量面前，无论是美国释放1.72亿桶战略储油、IEA协调创纪录的4亿桶战略石油储备释放量，还是美国政府对于俄罗斯石油资源的最新豁免举措，分析师们普遍都认为只能“放慢或者短期抑制涨势”，难以解决供给冲击的核心矛盾。

由于外交层面的进展仍然非常有限，围绕这场冲突走向的不确定性继续沉重压制全球金融市场。在股票市场重新恢复到相对平静时期之前，市场可能还要经历数周剧烈波动与动荡。一些期权市场交易员们押注，股市最难熬的剧烈动荡行情还将持续一周甚至一个月左右，在世界两大经济体领导人正式会晤之后，然后才会相对平静地回归常态化交易模式。

来自预测平台Polymarket的真金白银押注数据显示，交易员们似乎一致认为这场地缘政治冲突的正式停火更有可能在今年年中之后发生，相比于3月初期而言更加倾向于下半年双方正式停火，而不是像一些立场乐观的华尔街分析师们所预期的那样在近期内发生。

当前Polymarket的概率汇编数据显示，到6月30日前实现停火的可能性为59%，到12月31日前实现停火的可能性则高达77%;而在3月底之前达成停火协议的概率则明显低得多。

Kalshi与Polymarket这类预测市场(Prediction Markets)，自2024年年末美国总统大选以来可谓火遍全球，当时几乎人人都热衷于在付费型预测市场平台Polymarket上用真金白银押注特朗普与哈里斯究竟谁能赢得美国总统大选，这也意味着“万物皆可赌”的时代到来。伊朗战争相关预测押注把Polymarket地缘政治合约推上纪录高位，凸显出预测市场呈现“万物皆可赌”趋势，但同时迅速触碰监管与伦理红线。

以下列出了根据Polymarket最新押注数据，交易员们对美国/以色列-伊朗之间停火何时发生所给出的押注概率如下：

3月15日之前——概率为1%。

3月31日之前——概率为22%。

4月15日之前——概率为32%。

4月30日之前——概率为41%。

5月31日之前——概率为54%。

6月30日之前——概率为59%。

12月31日之前——概率为77%。

暴涨暴跌连环上演!  令人恐慌的“高波动率”正在席卷全球股市

“高波动是所有专业交易员们的共同强敌”这句话，在当前环境里尤其成立。当前的高波动环境至少在短期内将持续下去，这种剧烈波动真正杀伤专业资金的地方，不只是方向更难判断，而是它会同步抬升对冲成本、缩短持仓容忍度、压缩杠杆效率，并让正确的基本面判断也可能输给错误的时点。换言之，交易员们现在对抗的不是单一趋势，而是油价跳空、盘面频繁反转和系统资金再平衡、私募信贷与AI恐慌叠加形成的多重噪音。

交易员们现在对抗的不是单一趋势，而是油价跳空、盘面频繁反转和系统资金再平衡、私募信贷与AI恐慌叠加形成的多重噪音，也就是说，地缘政治只是把市场视线短暂从“多重威胁之下的资产定价是否过高”转移到了“冲突是否升级”，一旦后者降温，前者会重新成为主导变量。当前更合理的市场基准情景不是“单边暴跌”，而是“高位油价约束下的反复大开大合式暴涨与暴跌”。

除非中东局势出现更明确、可验证的降温，油价明显回落，且系统性卖压阶段性释放完毕、宏观层面的风险被积极消化，否则全球股市短期内都更像处于一个高波动的价格发现期，而不是平稳的趋势行情期。

市场眼下并非处于“恐慌见底后等待修复”的阶段，而是处于地缘冲突拖长、油价重新站上100美元、资产定价持续被侵蚀的持续抛售压力区间。高盛交易业务主管Rich Privorotsky认为，当前真正的问题不在于情绪是否已经悲观，而在于基本面仍在继续恶化——霍尔木兹海峡部分封锁推高能源成本，美债收益率上行、股市缓慢失血、新兴市场反弹乏力，这意味着市场暂时缺乏一个能够稳定重建风险偏好的清晰出口。换言之，技术面和仓位面或许能支撑极短反抽，但宏观主线依然偏空。

此外，市场抛售压力已经从油价表象，向利率、信用和盈利三条更深层链条扩散。 Privorotsky将当前利率曲线描述为典型的“晚周期收紧”特征：收益率上行而曲线趋平，这种组合历史上往往对权益资产尤其不友好，特别是对小盘股和金融板块杀伤力更强。与此同时，信用市场开始出现裂缝，私募基金赎回受限等事件被他视为真正的红色警报;而欧洲虽然短期因空头回补和资金轮动略有跑赢，但天然气价格高企与能源成本上移迟早会压缩企业盈利预期，所谓“欧洲相对韧性”更多只是交易层面的短暂现象，而非基本面改善。

Privorotsky还表示，他将伊朗的策略理解为一种“低成本、长期化、针对金融市场的消耗战”：用有限的海峡扰动和供应压制持续推高油价、打击风险资产，而不急于追求军事层面的速胜。基于这一逻辑，他的最新交易观点并不是押注市场马上崩盘，而是地缘政治冲突拖得越久，资产价格面临的中期损害越深，因此维持谨慎情绪才是当前最合理的交易立场。